油價不斷下挫 市場暗流涌動

隔夜市場市場再度陷入訊息真空狀態，市場波動極其微弱，其中美元依然維持強勢震盪，這也拖累了非美及金銀的走勢，其中英鎊更是再創新低，而金銀方面波動亦不斷減弱，看來本周只能依靠今晚初請失業金以及明日歐元區各國GDP數據給以刺激方能再起波瀾。

但這兩日仍有值得投資者注意的地方，其中最重要的便是原油價格的不斷下挫。周三，盡管多家媒體報導沙特10月削減原油產量，但仍不能緩解投資者對原油供大於求的擔心，布倫特原油四年多來首次跌破80美元。同日，利比亞最大油田重新開工；美國能源資訊署大幅下調2015年油價預期；沙特石油部長稱希望油價穩定，拒絕回答是否減產。

美國能源資訊署（EIA）日前發布的月度能源市場短期展望顯示，其下調了2015年油價預期。其中，預計明年WTI油價均價為77.75美元/桶，大幅低於此前預計的94.58美元/桶；預計明年布油均價為83.42美元/桶，大幅低於此前預計的101.67美元/桶。EIA對沙特減產點評道，沙特在原油市場中的地位存在不確定性，在市場的重要性有所下降。而最為重要的是EIA小幅上調了明年全球原油供應預期、下調了需求預期。

下調需求預期意味著美國能源署對全球需求放緩的風險更為看重，雖然當前美國經濟數據一路高歌猛進，其他地區則不斷泥足深陷，但美國經濟再好也無法抵消歐亞所面臨的問題，因此2015年目前市場所展現的趨勢——美元強勢——可能仍將是主旋律。

對於全球市場來說，若明年全球需求果真放緩，同時通脹水平亦難有起色的話，高息貨幣或是有加息預期的貨幣勢必成為市場追逐的對象，而低息貨幣以及尋求更大寬鬆可能的貨幣則將持續下挫，其中歐元便是首當其沖。

而對貴金屬來說，未來形勢很可能取決於通脹水平。因為在全球需求下降，通脹難起的情況下，金銀將承受最大壓力，當前能帶給金銀希望的可能僅僅是其相對較低以及接近平均開采成本的價格支撐。而若通脹有所抬頭，需求仍不足的情況下，避險以及更大的寬鬆預期講給貴金屬帶來絕地反擊的動力。

總而言之，從油價下挫的情況以及美能源署發布的報告看來，未來美元繼續強勢仍是最高概率事件，而非美貨幣將長期承壓，甚至可以說美元已經進入一輪牛市之中，而如今身陷囹圄的貴金屬則需在歐亞地區的寬鬆背景下，希冀通脹回升，方能在中期中看到上升之機。