潘向東：金融改革或提速 不對稱降息利好房地產

據央行網站訊息，中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，並對基準利率期限檔次作適當簡並。

對此銀河證券首席經濟學家潘向東表示，經濟下行壓力增加以及物價壓力減緩是啟動降息的觸發因素，盡管三個季度的GDP增速表現平穩，但一些微觀指標仍顯疲弱，例如發電量增速的快速回落、銀行不良率不斷上升等，顯然已經與數據平穩的GDP增速不匹配。

潘向東表示，在啟動不對稱降息的同時，擴大存款利率浮動區間，這說明在維持相對寬鬆的貨幣環境下，將加快推動利率市場化等各項金融改革，預計這一匹配模式未來將延續，采用“標本兼治”的方式來解決融資利率偏高的問題。

“由於貸款利率已經浮動，對於議價能力不強的中小微企業而言，作用有限。但對政府負債、房地產行業顯然能起到積極的提振作用，它將緩和房地產市場的下行壓力和提升議價能力較強的政府投資與國有企業投資，當然這種不對稱降息將削減銀行利潤。”潘向東說。