廣州萬隆：兩大核心指數出現背離 資金瓶頸未完全打破

周二午后，大盤忽然加大了震盪的幅度。雖然最後還是尾盤收紅，但震盪反彈過程中盤面上的背離也漸漸凸顯。揭示了當前行情的一些特征，影響后市，值得投資者關注。

觀察盤面可以發現，當下大盤權重股與非權重股背離已經十分明顯。作為能概括a股市場全貌的上中證全指近段時間以來連續上漲，創下自13年以來的階段新高。而最核心的權重指數上證50指數卻在近日震盪回調，兩者背離明顯。

從以上情況不難看出，市場依然是處在總體上漲的過程之中，但經歷了前期過快上漲之后，部分權重板塊出現了震盪回調。我們廣州萬隆認為，一方面隨著改革的推進，滬港通點燃增量資金入場預期，長線上漲的邏輯依然存在沒有被破壞；但從另一方面來說，在滬港通真正落地，qfi\rqfii額度再度大幅放開之前，增量資金的入市將會是循序漸進的。因此在這之前，困擾權重股繼續反彈的資金瓶頸沒有被完全打破。震盪或將持續。

而與此同時，我們也認為改革絕不是"請客吃飯"，雖然它會給部分新興力量帶來益處和發展空間，但一些受改革沖擊行業經營也勢必會更加困難。"大破大立"的形勢將繼續維持。所以說，未來一段時間內，大盤還將依然保留這明顯的結構性特征。

綜上所述，目前大盤雖沒有系統性風險，但部分板塊個股中結構性機會與風險依然並存。投資和還是要盯住政策的變動方向，諸如城鎮化改革、土地流轉、國企改革以及部分受熱點訊息刺激的地域題材，仍將受主力關注。 除此之外，近期市場上並購重組愈演愈烈，200余只個股停牌堪比牛市時期。今明兩年有望成為並購重組的大年，此類股中也有望出現強勢牛股，值得精挑細選及仔細挖掘。