回贈計劃近尾聲 合生元(01112.HK)料下半年毛利率改善

合生元(01112.HK)上半年毛利率由去年同期66.4%跌至61.5%，財務總監曹文輝中期業績發布會上解釋，主要因為產品組合改變，高階產品增長較緩慢，人民幣貶值，及向消費者提供為期一年的回贈計劃，而拖累整體毛利率。不過，由於回贈計劃已近尾聲，零售價格將回復正常，故料下半年毛利率將會有所改善。

主席兼行政總裁羅飛表示，集團電商業務增長不俗，O2O(線上至線下)業務佔整體銷售比例約9%，目前整體線上銷售比例逾10%，冀未來2-3年可提升至逾20%。不過，集團目前無考慮自建物流配送網絡。

羅氏並透露，集團旗下「素加」奶粉品牌目前銷售佔比為20%，相信未來會繼續提升，但難以估計具體比例，希望未來可提升至50%。

另外，他提到「葆艾」品牌有兩項業務，其中嬰兒護理產品毛利率高達65%，預計即將於末季推出的紙尿褲毛利率約40%。(ka/u)~

阿思達克財經新聞

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