機構多空分歧加劇 股指期貨以2300為分水嶺

【行情評述】

滬深300股指期貨主力合約IF1409今日收盤報2337.6點，升水13點，跌0.61%。國債期貨震盪，主力合約TF1412收盤報93.76元，上漲0.16%。

【市場資訊】

本周新股“10連發”，無疑將成為A股資金面的一次壓力測試，從而重壓股指。8月中上旬產業資本減持力度增大，減持金額達到81億之巨，嚴重壓制股指反彈。

8月26日，工信部部長苗圩在2014中國互聯網大會開幕式上表示，互聯網的發展要深度實施寬帶中國的戰略，重點抓好專項行動的發展，加快4G的發展。此外積極推動電信服務的政策，鼓勵引導企業網絡發展的環境。

高盛周一（8月25日）發布報告指出，連續數月復甦之后，中國經濟7月份出現放緩跡象，不過投資者樂觀情緒、流動性環境維持寬鬆、外部資金流入以及滬港通和國企改革等政策利好依然支援中國股市上漲。

交易員透露，央行公開市場周二（8月26日）將進行100億元14天期正回購操作，當日公開市場有150億元28天期正回購到期，另有200億元14天期正回購到期。據此推算，當日公開市場凈投放250億元。由於臨近月末，再加上新股集中IPO抽血的因素，短期資金面預計維持偏緊態勢，因此央行貼心釋放流動性。央行公開市場本周（8月23日-29日）將有650億元正回購到期，無逆回購及央票到期。中金公司報告指出，央行未來可能會重啟逆回購，或者再度使用定向降準等措施，來避免資金面的沖擊，維持相對平穩的資金來助力經濟回升。

8月25日，華宸未來、華福、華富、華潤元大、華商、華泰柏瑞、華夏、匯豐晉信、匯添富、嘉實、建信、江信、交銀施羅德、金鷹、金元惠理、景順長城等16家基金公司率先披露了2014年基金半年度報告。從目前披露的觀點看，鑒於經濟“微刺激”的加碼，基金經理對於下半年市場預期整體高於上半年；風格方面，基金判斷價值股與優質的成長股都將有所表現。而對於市場關注的滬港通，基金經理都表現出了極大興趣。

國務院發展研究中心研究員倪紅日表示:房地產稅與不動產登記之間有著密切的關係，在不動產統一登記正式明確之前，完整的資訊系統沒有完全建立，房地產稅是沒有辦法進行征收的。其認為，二者或會同步推進，新房地產稅的立法只能力爭在2016年或2017年推出。新房地產稅的實施，預計還要再滯后一些。

截至8月17日，四大行存款負增長近5300億元，其中中國銀行(行情,問診)減少近2500億，工商銀行(行情,問診)減少近1300億，建設銀行(行情,問診)減少1000億，農業銀行(行情,問診)減少500億。同時，8月前兩周，四大行新增信貸規模僅560億元。一位大行高層指出，幾個大行的時點波動現象其實比較突出。這其中固然有部分理財產品到期的影響，但是“沖時點”的習慣做法，甚至“買存款”也是重要因素。業內人士指出，對於銀行而言，當月前二十天的存貸數據並不重要，但這樣的想法，可能在監管和經營的雙重壓力下，有所調整了。近期，財政部與銀監會擬將“存款偏離度”指標，納入銀行績效評價體系扣分項，這將對銀行月末“沖時點”攬存產生約束。

21世紀網報導，日前從接近國資委的人士處獨家獲悉，目前國家版國資國企改革設計方案制定總體順利，綱領性的《關於深化國有企業改革的指導意見》、《關於完善國有資產管理體制的總體方案》和《國有經濟版面結構調整方案》，國資委和相關部門正在加快研究制定步伐，如果進展順利，有望年內出臺。

【操作建議】

萎靡的經濟數據給市場帶來壓力，本周新股上市對資金面也有不小的壓力，以高盛和中信為代表的機構多空分歧劇大。但長期看來管理層改革動作不斷，提升了市場人氣。流動性方面依然有望保持寬鬆、外部資金流入等對股市提供了支撐。股指IF1409短期震盪調整概率較大，短期以2300為多空分水嶺。多長線多單等待機會，注意跟隨止損。國債期貨短期內可能延續震盪偏暖的格局。