價格戰硝煙彌漫 塑料弱勢依舊

走勢回顧

沙特咬定市場份額質疑減產且石油輸出國組織OPEC下調2015年原油需求預期，國際原油期價繼續走低。紐約商品交易所主力合約1月原油跌0.99美元，收於每桶59.95美元，跌幅1.62%。布倫特原油1月合約跌0.56美元，收於每桶63.68美元，跌幅0.87%。

國內市場方面，化工市場盤中震盪，LLDPE主力1505低開震盪，尾盤小幅回升，最終報收於8145元/噸，日內大幅增倉2萬手至41萬手，成交量大幅減少至60萬手。PP主力1505則是弱勢震盪，最終報收7694元/噸，較前一天結算價跌79元，成交量增加至32萬手。

基本面分析

沙特堅決不減產。11日沙特石油部長Ali Al-Naimi在利馬參加聯合國全球變暖會議時表示，市場將自行糾正，當被問及沙特何時會減產時，他反問，“為什么要削減產量呢？”。他表示，決定原油價格的是市場力量，而不是石油輸出國組織歐佩克（OPEC）對產量所進行的調整。

此前，石油輸出國組織（OPEC）在公布的月報中稱，全球2015年對OPEC原油的日需求量將減少30萬桶至2890萬通，為2003年以來最低水平。

目前全球原油市場供過於求，而OPEC在上個月作出維持原油產量目標的決定后，該組織最大的三個產油國（沙特，伊拉克和科威特）相續下調了對亞洲原油售價，折價至少達到六年高點，而伊拉克對亞洲原油售價折價甚至達到十一年最高水平。OPEC希望油價下跌能夠降低美國原油產量，維持其市場地位。美國當前以三十年來最快的速度生產原油。

亞洲乙烯再度暴跌，出廠價下挫。亞洲乙烯價格東南亞報價跌20美元至1100美元/噸，CFR東北亞跌30美元至1050美元/噸。市場方面，原油大幅下跌，期貨連塑創新低，石化新一輪降價，多重利空因素加速國內PE市場混亂下跌，跌幅50-200元/噸左右，市場信心嚴重不足，整體交投氣氛維持平淡。

總體分析

整體看，供求格局的深層次變化奠定了原油的弱勢格局，原油價格戰已經打響，中東內部對市場份額的爭奪戰已經展開，油價跌勢延續。而低油價下必將引發美國對頁岩油井的投入，但短期對供求的影響不大，長期將限制油價跌幅。

原油弱勢下引發下游石腦油、乙烯、丙烯等價格跟隨下跌，LLDPE、PP現貨市場交投清淡，石化報價持續暴跌，整體弱勢未變，建議投資者前期空單持有。