焦炭或有反彈波動 關注資金增量流向

期貨：焦炭1505周四探低反彈，收至1036（+2）漲0.19%，總減倉2千余手，成交量降低。前十名持倉上多頭部分增倉、持倉集中度提升，空頭分散減倉、前幾名持倉集中度降低，資金分歧較大。短期近月資金逼倉交割挺價，遠月支撐性震盪波動；短期或有反彈波動，關注1030-1040區資金增量流向。

現貨：目前港口庫存續降，煤價、煉焦煤偏強，焦炭仍受鋼廠壓制、整體持穩偏弱：A13.5S0.7唐山1055（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。山西力推“煤炭管理革命”，清理運銷環節障礙，為企業減負；煤炭資源稅改實施，山西上報稅率8%。焦化廠復產、鋼價低位壓制焦炭價格，部分地區現貨出現松動。三大煤企漲價爭話語權，煤電博弈加劇，總體持穩震盪格局。

簡要規則：短期或有反彈波動，關注1030-1040區資金增量流向；波段操作上焦炭1505持多20%，有效下破1030減多、1020附近回補多單，若1050區承壓恢復弱勢考慮減多補空。實盤操作細節，可咨詢中期鋼鐵產業規則部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505持多30%，有效下破1030平多、1020附近回補多單，若1045-1050承壓恢復弱勢平多補空。

規則分析：當前降息及穩增長政策提振市場做多預期，但明年供大於求格局難改，1月新環保法將壓制需求。受限於冬季鋼材需求弱化、供求現狀、預期及環保壓力，基本面維持偏弱形勢。短期近月資金逼倉交割意圖明顯，遠月資金壓盤博弈、大幅震盪、低位支撐較強，可於支撐位輕倉買多，關注突破方向，或有階段性反彈，關鍵壓力位平多翻空，中期仍偏空，細節可電話咨詢；我部門深入一線調研，研判期、現貨中長線版面規則方案，專注量化交易實戰，規則指導交易。

提示：11月份CPI同比增長1.4%，創5年新低；PPI同比降2.7%，連續33個月負增長；總需求弱，CPI通脹率下行，PPI通縮壓力大，降準、降息預期加大。

12.12/五 13:30公布規模以上工業生產月度報告、固定資產投資（不含農戶）月度報告、民間固定資產投資月度報告、房地產投資和銷售情況月度報告，機構預計短期利空。