寬鬆空間仍存 商品早盤多數收漲

和訊期貨訊息 周五早盤商品期貨漲多跌少，天然橡膠領漲（+1.92%），棉花、塑料、焦炭、焦煤漲逾1%，甲醇、白糖跌逾1%。期指沖高回落，大跌后連續三日寬幅振蕩。

昨日公布的數據顯示，美國上周首次申領失業救濟人數減少3000人，至29.4萬，創三周低點；11月零售銷售增長0.7%，增幅為八個月以來最大。商品市場，因沙特質疑減產的必要性，暗示該國首要考慮的是捍衛其市場占有率，wti原油期貨自2009年以來首次跌破每桶60美元。但總體來看好於預期的零售與失業數據振奮了投資者對美國經濟的信心，蓋過油價再度下跌的影響，美國股市從七周以來最大跌幅中反彈，標普500指數上漲0.45%至2035.33點。歐洲方面，歐央行宣布在定向長期再融資操作（tltro）中向歐元區銀行撥出了1300億歐元貸款，該數值位於市場預期的下限附近，效果或仍有限，歐央行距離全面qe再近一步。

國內方面，中央經濟工作會議昨日閉幕，會議決定明年經濟工作的主要任務是：努力保持經濟穩定增長，積極發現培育新的增長點，加快農業發展方式，優化經濟發展空間格局，加強保障和改善民生工作。會議將穩定增長作為首要任務，而不是和去年一樣強調調整產業結構和防控債務風險，表明中央政策將以“穩增長”為第一位。貨幣政策有望繼續維持寬鬆，后期降息降準空間仍存。今日下午13:30國家統計局將公布包括固定資產投資、社會零售消費和工業增加值在內的多項數據，需重點關注。

夜盤國內期金1506主力合約先抑后揚，盤中回踩5日均線243.8元后又沖高至247.5元處遇阻， 目前10日均線上穿60日均線，仍延續反彈形態。銀河期貨操作觀點，突破240元壓力介入的多單可繼續持有，上方長期壓力為252元，日內料延續調整，關注244元支撐有效性。美國11月零售月率及就業數據好於預期，提振市場對美國經濟復甦的信心，令金價承壓；但是近期風險事件較多，希臘提前選舉及美參眾兩院未就政府支出法案達成一致，引發市場對避險資產的需求，黃金etf連續三日增持，隔夜繼續小幅增加0.99噸，表明基金短期仍看好黃金價格。今日關注美國將公布的11月ppi和12月密歇根大學消費者信心數據。

甲醇現貨方面，江蘇市場上弱勢運行，大單出貨有限，表現平淡，觀望者增多，報價下降30元/噸至2400元/噸。河南甲醇市場局部難以止跌，偏空心態指引，出貨壓力大，報價下降10元/噸至2240元/噸，場內部分下游停車致需求乏力，短時市場以弱勢下滑可能性較大。華南甲醇市場成交平平，場內下游多觀望，報價下降30元/噸至2500元/噸。技術面空頭勢頭明顯。

隔夜usda公布的出口數據良好，美棉銷售穩定，裝運上量，3月收60.48美分漲91點。疆內已加工新棉331萬噸，入庫310萬噸。后期花價格普遍走低，停收企業增加。由於成本高，部分企業對中期花惜售。南疆手采棉提貨價在14000上下，后期花13600，北疆機采棉13100上下，后期花12800。內地緩慢交售當中，價格處於下行頻道，前期加工的普遍虧損，因此企業不得不調低報價或停收，加工成本下降。紡企維持隨用隨購的態度。持續下跌后國內現貨處於弱平衡狀況，這種平衡能否打破仍取決於看外盤。而當前美棉銷售尚可，印度國內收儲對價格有一定支撐，因此外盤一直維持震盪，技術面重心上移，時間周期上外盤在12月底出現階段性底部概率較大。整體上，棉花持續下跌至現在，集中上市期供應壓力凸顯，但成本線附近也有一定支撐，短期趨勢性不強。1505早盤高開高走，外盤上漲對國內有一定提振，關注整數關口壓力。