永豐期貨台指選擇權盤後－外資大賣200億 週三壓低結算

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週三下跌135點收在8844點。價差方面，台指期正價差縮至15.64點，電子期正價差縮至0.50點，金融期正價差縮至1.87點，摩台期逆價差放大至0.60點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續賣超212.22億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼5947口，淨空單升至8635口，其中外資空單加碼3161口，淨空單升至8893口，自營則是多單減碼2628口，淨多單降至370口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼6815口，轉為淨空單至6621口，顯示目前法人與大額交易人對台股後市尚維持謹慎保守心態。

行情走勢方面，在外有美股盤中拉高但收低下，台指期週三平低盤開出，整個上午都在等待大戶條款結論，在13:00最終決定延議三年，10億上限暫時不變下，市場解讀金箍咒仍在指數向下慣殺，加上前日外資空單加碼下，週三順勢向下結算，終場8850失守。由權值股來觀察週三前五十檔跌幅最深的分別為，台達電、台化、廣達、鴻海其中鴻海再度出現賣單自前高回檔超過16%，先前撐盤的台積電週三也跌破季線，股王大立光也走弱。技術面來看，週三大盤開低走低以長黑K作收下，成交量能增至1057億，法人利用權植股壓低指數的態勢相當明顯，操作上建議指數站回季線前偏空操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在9300點，賣權集中在8500點。未平倉量部份，買權大量區集中在9300點，而賣權大量區集中在8500點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.01降至0.83，跌落代表偏多值1以下，反應目前選擇權籌碼面轉趨向中性偏空結構發展。1月買權平均隱含波動率由18.89%降至14.92%，賣權平均隱含波動率由9.02%升至14.92%，在盤勢持續轉弱偏空的情況下，操作上建議於8700-9000點以賣權空頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以FB上証成交量1189口為最活絡商品。