人行調降存準率2碼！高盛：反映中國資本外逃已趨緩

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中國人行 (PBoC) 週一 (29日) 意外調降人民幣存款準備金率 2 碼 (0.5%)，中國人行在降準的公告內指出，人行此舉是要保持中國金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側改革營造適宜的貨幣金融環境。

《Barron"s》報導，中國人行在週一降準 2 碼之舉措，預計將能夠為市場釋放出 7000 億人民幣的流動性。

而市場經濟學家指出，中國人行其實已經拖了很久才進行降準，人行早就應該進行降準釋放流動性，由於中國過去幾個月以來資本外逃十分嚴重，市場流動性早已十分緊張。

據中國人行此前公布中國一月份外匯存底餘額為 3.23 兆美元，創下近四年以來的新低水位，顯示中國的資本外流情況情勢嚴峻。

而其中單單 2016 年一月份，僅僅這一個月內中國外匯存底就暴減了 994.7 億美元，降幅高達 3%。

中國外匯存底近 3 年以來變化　圖片來源：tradingeconomics

美商高盛證券 (Goldman Sachs) 認為，中國人行之所以選在這個時間點調降存款準備金率 (RRR) 2 碼，可能反映了中國近幾週來的資本外逃情況，已經出現趨緩。

高盛指出：「人行對於近幾週的資本外流情況，已感覺到安心許多。」高盛並表示，加上人民幣匯價在中國農曆春節過後表現基本穩定，這也為中國人行打開了更多貨幣刺激措施的窗口。

而人民幣 (CNY) 也在人行宣布調降存準率後，似乎沒有出現強烈的貶值壓力。

在岸人民幣週二 (3 月 1 日) 截至午盤 11:58 分報 6.5397 兌 1 美元，與前日相比升值了 0.17%。

人民幣近 3 個月日線走勢圖

但市場中仍有分析師認為人民幣未來的貶值壓力，依然是十分濃烈。

法國興業銀行 (Societe Generale) 在一份晨間備忘錄中即表示，基本預估人民幣將有 70% 的機率貶至 6.80 兌 1 美元，而在風險加劇的場景之下，人民幣更有 30% 的機率貶至 7.50 兌 1 美元。

法國興業銀行在報告內寫道，未來幾個月內，中國資本流出的情況和外匯存底下降的幅度，將會是決定人民幣未來會出現何種場景的至要關鍵。