《安控》IP Cam崛起，晶睿/奇偶去年賺逾8元

精實新聞 2013-04-01 記者 鄧寧 報導

安全監控產業每年約呈10~15%的穩定成長，而在金融海嘯後，網路監控IP Cam的年出貨量每年都有3成以上的增長率，IP Cam的崛起在近年來也吸引了IT、網通、智慧建築、車用電子業者加入；國內兩大安控業者晶睿（3454）、奇偶（3356）憑藉IP Cam的飛速成長，在去年也各自創下EPS 8.49元、8.77元的佳績，陞泰（8072）去年獲利雖小幅衰退，但EPS仍保有7.35元水準，彩富（5489）獲利則是重回成長軌道，年增1倍、EPS 3.7元，新掛牌的天鉞電（5251）獲利更跳增3.6倍、EPS 5.54元。

近年來安控市場越來越重視影像辨識與監控管理，對畫面高解析度的需求，也掀起了監控技術的革新與系統汰換、升級風潮，而網路監控的佈線成本僅約同軸電纜的一半，擴充較具彈性，能提高使用者的汰換意願；另一方面，IP Cam的平均ASP高於以往的類比攝影機，在出貨量大幅成長下，IP Cam廠商營收、獲利也能突飛猛進。

晶睿是專業的IP Cam廠商，在長年的耕耘下，去年營收、獲利與EPS皆創下歷年新高，合併營收34.69億元、稅後淨利5.75億元、EPS 8.49元，並擬配發6元股息與0.35元股利；今年其品牌與代工的合計出貨量仍可望持續成長逾2成。

奇偶的IP Cam營業額在去年才正式超越DVR系統，今年估將持續放大，且奇偶的強項是後台軟體，結合前、後端優勢，使其毛利率遠高於同業、達57%，去年合併營收20.13億元，稅後淨利5.06億元，EPS 8.77元。

陞泰是傳統安控龍頭，往年亦曾賺逾一股本，去年雖因轉型至IP Cam步調緩慢，獲利衰退17%為7.38億元，但EPS仍有7.35元水準，今年陞泰將持續挑戰IP Cam產品與爭取客戶的轉型業務，傳統的DVR系統則將採取少量、多樣、高品質、多功能的開發規則。

彩富是專業IP Cam代工廠，去年訂單回流，也將營運帶回成長軌道，合併營收年增5成達20.99億元，合併毛利率也回升到40.8%，稅後淨利年增1倍為3.63億元，是近十年來最好成績，EPS 3.7元，今年成長也值得期待。

至於新掛牌的天鉞電，與前述傳統安控廠較不相同，以自主的無線傳輸技術為主，開發家用無線安全監控產品，且在Wal-mart、Costco等大賣場通路銷售，強調消費者可輕鬆自行組裝，去年在通路覆蓋率大幅提升下，合併營收年增70%達12.37億元，稅後淨利年增3.6倍為1.14億元，EPS 5.54元。