匯豐：國泰君安(01788.HK)升級「增持」 目標價上調至4元

匯豐表示，預料今年本港的股票市場將會更為活躍，預測平均每日成交額將增近40%，可令國泰君安(01788.HK)的中國散戶投資者重回市場。此外，有利的IPO趨勢將有助國泰君安在股本集資中表現更強健，加上最近國泰君安配股予社保基金，很可能加強其與機構投資者的地位，帶來更多業務。

國泰君安是中集集團(02039.HK)B轉H的唯一保薦人，日後可能會鼓勵更多B轉H，預料國泰君安可把握此新業務的市場份額。國泰君安同時扮演執行經紀及B/H股的結算代理的角色，有助擴大其客戶群。

鑑於上述因因素，該行分別上調國泰君安2013-14年每股盈利預測12%及25%，主要反映取得市場份額的得益。目標價由2.6元上調至4元，評級由「中性」升至「增持」。市場復甦、市場份額擴大及支援跨境投資的有利政策均為重新評級的催化劑。下行風險則包括宏觀經濟急劇惡化、佣金率或市場份額擴張低於預期。(na/a)

阿思達克財經新聞

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