鉅亨網編譯莊閔棻
一位管理逾 40 億美元資產的投資長預言，美股將重演 1970 年代噩夢，並點名能源與房地產為最佳布局方向。
根據《Business Insider》報導，資本管理公司 Smead 首席投資長 Bill Smead 日前致函客戶，對美國股市發出嚴正警告，預言投資人恐將面臨一段「失去的十年」，即美股長期幾乎零報酬的黑暗期。
Smead 建議投資人轉進大宗商品尋求庇護，尤其看好能源與房地產兩大板塊。
他在信中寫道：「面對這個估值高得驚人的標普 500 指數，什麼資產能在十年煎熬中脫穎而出？答案就在 1970 年代。」
Smead 援引歷史數據指出，在那個動盪年代，股票、美國公債與企業債券全面貶值，大宗商品卻逆勢狂漲 324%，成為當時表現最為亮眼的資產類別。
他表示：「當 AI 市場的狂熱泡沫最終崩盤時，我們預期能源價格會出現通膨，同時利率將開始下降。」他並補充，旗下投資組合目前特別加碼配置石油類股與房屋建築類股。
Smead 指出，這些產業在 1970 年代表現優異，尤其是在 1972 年底股市泡沫破裂之後。
近期市場關於「失去的十年」的討論升溫。投資人逐漸擔心，過去幾年驚人的漲幅可能難以持續。
Smead 指出，目前市場對科技股的過度樂觀尤其明顯。標普 500 指數中的資訊科技類股，在過去五年已上漲約 187%，相較之下，同期間「剔除科技股的標普 500 ETF(SPXB-US) 」僅上漲約 45%。
更令人憂慮的是，資訊科技板塊如今已佔標普 500 整體市值約 40%。
Smead 表示：「標普 500 指數將會遭受重創，因為它嚴重超配科技與科技相關股票」，並補充他認為當前市場已經進入「後期狂熱階段」。
事實上，大宗商品市場已展現強勁動能。在通膨環境下通常表現較佳的原物料資產，已經開始隨著油價上漲而走強。
追蹤商品指數的安碩商品精選策略 ETF(COMT-US) ，今年以來已上漲約 37%。AI 熱潮同時也推升了對白銀與銅等工業金屬的需求。
值得注意的是，越來越多市場預測者開始將當前市場環境與 1970 年代進行類比。除了大型科技股的強勁上漲之外，投資人也開始感受到油價衝擊帶來的影響，而這正是 1970 年代市場表現的重要特徵之一。
上一篇
下一篇
