高盛維持騰訊買入評級 目標價280港元

新浪科技訊 北京時間1月16日下午消息，高盛今天發布研究報告，維持騰訊股票“買入”(Buy)評級和280港元的目標股價不變。

以下為報告概要：

騰訊於1月14日在上海舉行了首次視頻營銷會議，騰訊在媒體集團主管在主題演講中闡述了該公司的視頻戰略，並邀請了一品牌廣告主分享了新媒體營銷經驗。

廣告主之所以青睞網絡視頻，是因為看好高質量的專業內容，加之網友願意與其他用戶分享有趣的視頻片段。騰訊的會議讓我們更加相信，該公司將在下述領域獲得不錯的執行效果：

(1)內容：騰訊正在積極擴大電視劇內容。騰訊視頻2012年播放了65部熱播劇，每一部的收視率都超過1億。管理層重申將在2013年繼續保持有競爭力的內容，計劃每月至少獨家播放一部重磅劇。

(2)社交：騰訊利用其社交網絡優勢擴大視頻流量。39%的騰訊視頻用戶或92%通過移動設備使用騰訊視頻的用戶，都會與好友分享觀看體驗。社交效應引出了一批新穎的營銷方式(例如微電影)，並反過來提升了該視頻平台的活躍度和參與度。

今后兩年，我們相信騰訊視頻將帶領騰訊廣告業務的增長。自從2011年4月創立以來，騰訊視頻已經成為有力的市場競爭者。根據易觀國際的數據，該服務2012年第三季度拿下了7%的收入份額。盡管宏觀經濟疲軟，但受益於視頻業務5.47億元人民幣的貢獻，我們預計騰訊2012年的廣告收入將同比增長64%，高於2011年的45%。我們預計，騰訊2013至2016年間的網絡視頻收入將實現48%的復合年增長率，騰訊同期整體收入的復合年增長率僅為25%。

我們維持騰訊“買入”評級，12個月的目標股價為280港元，對應2013年的市盈率為24倍，PEG(市盈率相對盈利增長比率)為1.3倍。

移動商業化和電子商務投資是該公司的關鍵風險所在。(思遠)