穆迪：華南城(01668.HK)銷售業績及可換股票據具正面信用影響

穆迪表示，華南城(01668.HK)年度內合約銷售達82億元，以及向PAG發行9.75億元可換股票據，均為信用正面因素。該行分析師鄒吉明稱，公司的合約銷售已高於其80億元目標，顯示該公司已成功執行其交易及物流中心的銷售戰略。在新項目的貢獻下，其銷售成績已比前一年多15%。

鄒氏又提到，公司在4月向PAG發行9.75億元可換股票據，可改善其現金流動性，推動其項目的發展。成功發行債券亦可顯示其為專案開發而在市場募資的能力。除了其開發用途外，華南城可通過這次發行改善其債務到期狀況及降低利息成本。

由於華南城發行票據及取得強勁的合約銷售，穆迪預計該公司未來12個月仍會有足夠的流動性。這一點對於公司非常重要，因為其現金銷售較為波動，同時其交易及物流中心的開發涉及龐大的資本需要，亦含有一定的執行風險。(ji/c)