Fed寬鬆貨幣政策的反效果 分析師：資產價格滑落將引發新一波衰退

分析師指出，聯準會寬鬆貨幣政策將帶來反效果。(圖：AFP)

聯準會長期以來實施的貨幣寬鬆政策恐引發反效果，有分析師警告，投資人接下來將步入資產價格下跌所引發的新一波衰退。

《CNBC》報導，Lindsey Group 首席市場分析師 Peter Boockvar 表示，在 90 年代末期以前，經濟衰退會進而引發熊市，但近兩次衰退是由資產價格滑落所引起的，包括 2007 年底的次貸危機與 2009 年中的金融危機，而他擔心同樣的情況恐再度上演。

雖然美股三大指數上周收漲，但受到擔心中國經濟成長趨緩引發的大幅修正，使得今年 8 月跌幅創下 2012 年 5 月以來最糟表現。Boockvar 指責聯準會前主席葛林斯潘創建了「資產依賴型經濟」，而他相信不久將來，同樣的衰退景況還會重複上演。

由於聯準會自 2008 年底以來讓利率幾近於零，鼓勵投資人將資金投入風險較高資產，例如從低收益債券轉移置股市，這也推動美股走了六年多的牛市。但他擔心，若接下來美股繼續走跌，恐怕連帶影響到消費支出，對經濟造成影響。

法國興業銀行首席全球投資策略師 Albert Edwards 也在今年初警告，聯準會多年來的貨幣寬鬆政策已帶來反效果，他指出低利率政策本意是要鼓勵支出，但美國民間儲蓄卻不斷攀升。並指出聯準會就算現在升息也已經太遲，擔心資產價格泡沫破滅恐再度將美國經濟推向衰退。