台積電法說符預期 提防外資持股已高、蘋果訂單風險

台積電(2330-TW)合併營收及獲利同創歷史新高，每股純益達6.41元，預計投入資本支出90億美元因應28奈米擴產，瑞銀證券半導體分析師程正樺表示，符合預期，觀察旗艦智慧機銷售情況，將影響第2季至第3季後市。大和證券亞太科技產業研究部主管陳慧明也表示，首季財測符合預估，要關注外資持股已達80%高峰，以及蘋果訂單風險。

台積電法說中表示，在智慧機和平板行動裝置需求強勁帶動，客戶提前拉貨，台積電首季以美元計合併營收應可維持與去年第4季相當水準。程正樺說明，符合先前預估首季營收季減幅度0-5%。

程正樺指出，由於折舊增加太多，預估今年台積電獲利將往下降一點。對首季後市，程正樺說明，庫存調整是比預估久，目前客戶智慧機旗艦款準備上市，會先拉貨，客戶不會去修正庫存，因此要觀察新機款銷售的情況，將影響第2季至第3季成長幅度 。

整體半導體產業首季來看，程正樺說明，相較於IC設計的庫存疑慮、封測族群季節性動能因素，晶圓代工族群的確是比較沒有風險。

大和證券亞太科技產業研究部主管陳慧明也表示，首季財測符合預估，今年台積電可望受惠28奈米高成長，20奈米進程也看好，不過可能要關注外資持股已達80%的歷史高峰，以及市場對蘋果訂單有太多期待的風險影響。