看好陸股逆轉勝 惠理康和推兩岸價值基金 1/24起募集

看準陸股後市，加上政府放寬海外股票基金審核制度，惠理康和投信趁勢推出「兩岸價值基金」，至少6成布局於兩岸、香港個股，為開放式股票基金，將從元月24日起開始募集，目標規模100億元。

低迷長達3年的陸股，自去(2012)年12月開始上演「逆轉勝」戲碼，近2個月來強漲約16%，儘管中間偶有拉回整理。惠理康和投信投資長唐雲益分析，在中國新領導團積極振興經濟的效應下，可望帶領陸股脫離過往「抑鬱」頹勢，投資人可趁機進場利用「價值選股」策略，搭上中國復甦順風車。

唐雲益指出，目前市場最常見的大中華股票基金投資策略多採「先選市再選股」，而這也讓基金的持股貼近指數權重，漲跌隨大盤起伏，進一步剖析投資產業，則以金融、資訊、能源、通訊為大宗，但上述產業過去3年跌幅少則34%，多則高達52%，起伏甚鉅。

唐雲益認為，欲掌握大中華市場投資契機，應以價值型投資為宜，也就是「先選股再選市」，透過評價面篩選個股，計算報酬與風險後所導出欲布局理想產業。因此惠理康和的兩岸價值基金布局偏重地產、消費、電子、金融和黃金。

他分析，儘管過去3年陸股(以滬深300為例)跌幅近4成，不過中國消費類股僅8%，表現相對抗；至於地產股部分，雖然大陸當局積極打房，但地產股的萬科股價過去3年則逆勢狂漲逾26%。

唐雲益建議，選股最好依照政策趨勢，選擇具有成長力道產業，就目前中國十八大新政策目標來看，建成小康社會、中國城鎮化與擴大消費內需將是官方努力目標，而該政策目標可望激發中國消費、地產、保險、汽車和運輸類股表現。

另外，香港方面則具備金融優勢，台灣則看好全球經濟回溫和中國城鎮化帶動的3C消費需求，拉抬台灣電子業表現。

不過，唐雲益也說，雖然今年大中華股市有表現空間，但考量市場震盪風險，因此該檔兩岸價值基金將納入黃金ETF，並視市場動態調整黃金投資部位。