今年或降息2次降準8次 三大主題股將超額收益

和訊網訊息 2016年可能還有2次降息和6-8次降準！持次觀點的國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平這樣認為。

但他同樣指出，貨幣政策寬鬆的程度不會超過2014-2015年，更多地是應對經濟下行和物價通縮。而安信首席規則分析師徐彪認為，主題投資是獲取市場超額收益的法寶，2016年重點關注創新、改革、穩增長三條主線。

從風險偏好的角度，任澤平稱，2014年市場對改革的預期從無到有，2016年將面臨兩種可能：一是改革繼續以現在的節奏和層面推動，難以再現超預期的提升風險偏好；二是如果真要大規模供給側改革落地攻堅，當年一定是資金鏈和就業陣痛最大的，后面隨著風險的釋放、政策的友好和微觀調整適應，才可能逐步恢復風險偏好。

在投資機會方面，徐彪認為，主題投資是結合政策、產業、事件、市場偏好和風格於一體的熱點投資，包括政策主題、新興產業主題、事件主題等，是獲取市場超額收益的法寶，2014年初以來主題表現獨領風騷。

安信證券跟蹤的110個主題平均收益率達到171.84%，相對滬深300有115.03%的超額收益，相對創業板也有54.4%的超額收益，其中表現前列的網絡安全主題收益率440%、在線教育主題收益率402%、互聯網金融主題收益率達381%、大數據主題收益率360%、工業4.0主題收益率330%。

徐彪認為，主題在上漲市中表現最好，在上漲市和震盪市中取得正收益的主題個數占比超過77%，且震盪市中投資大主題可獲得明顯的超額收益，但在下跌市中除非比較確定的主題，否則參與意義不大。

同時，他表示，主題投資遵從自上而下，跟蹤核心驅動因素的變化，選擇主題投資目標，然后擇時買賣。主題投資目標的選擇要考慮主題的持續性和上漲空間，因此選擇的主題應該符合自上而下支撐強（政策支援力度大），未來發展空間大（天花板高）、符合國家轉型和產業發展的方向（短期難以證偽）的主題。

“2016年穩增長、寬流動性和轉型的大背景為主題投資提供了較好的市場環境”徐彪稱，根據十三五創新發展的理念，未來關注創新（虛擬現實、智慧汽車、量子通信、大數據、云計算）、改革（國企改革、軍工改革）與穩增長（智慧城市、海綿城市、中西部城市）三條主線的主題。“其中創新主題符合我們上方高彈性主題的標準，重點關注！”