美股評論：iPhone 4囧住蘋果

導讀：MarketWatch旗下The Tell博客撰稿人蓋拉赫(Dan Gallagher)撰文指出，蘋果的iPhone 4上市近三年銷售依然強勢，堪稱是幫助他們搶奪低端市場的功臣，但iPhone 4的旺銷同時又必然導致整體利潤率縮水，使得蘋果股價受到打壓，該如何處置這一品，已經成為讓蘋果頭疼的事情。

以下即蓋拉赫的評論文章全文：

在蘋果會走而的盈利電話會議上，我們注意到了一個有趣的細節，即其iPhone 4銷售的持續強勢——要知道，這品上市都已經近三年了。

這一點其實非常有意義，因為這恰好說明了蘋果(AAPL)當前所面臨的一個重大窘境。目前，智能手機品銷售潛力最大的，是低端市場，而蘋果的舊品幫助他們在這一市場上站定了腳跟。可是，這些設備的利潤率相對較低，會對公司的整體利潤率造成打壓，事實上，許多投資者近期之所以選擇了放棄蘋果，正是因為他們利潤率的縮水。

電話會議上，在被問及公司在中國的業務情況時，首席執行官庫克(Tim Cook)指出，這個國家“擁有一個極為龐大的潛在智能手機首次購買消費者群體”，正受價格相對低廉的設備的吸引。“我們已經發現，那裏的人們對於iPhone 4興趣巨大，而近期，伴隨這一品的價格更容易負擔，其對於第一次購機買家的吸引力還在增加。因此，我們對iPhone未來的銷售表現受到他們的幫助抱有信心”。

稍后，他又指出，iPhone系列品的平均銷售價格在剛剛結束的財季當中下降了28美元，這在一定程度上正是因為那些老式的，較廉價的品賣得更多。談到價格下跌的趨勢時，他解釋道，“最主要的因素是iPhone 4系列銷售的旺盛，這也是因為我們使得iPhone 4在許多市場上變得更加容易負擔的緣故。”

對於蘋果，這顯然是個利弊互見的消息。一直以來，都有批評家指責蘋果只看重高端智能手機市場，讓三星這樣的競爭對手可以肆無忌憚地搶佔其他的市場領域，而低端的成長潛力恰恰又遠遠超過高端。

同時值得注意的是，現在蘋果顯然是希望大家將興趣轉到他們最新的設備上來，但是已經是兩代之前的品依然銷售業績可觀。iPhone 4是喬布斯(Steve Jobs)親自展示的最后一代iPhone，發布時間是2010年夏季。這一品當年6月28日上市，為公司在未來十五個月當中帶來了可觀的銷售和利潤業績，直至4S在次年晚些時候發布。

iPhone 4的銷售強勢同時卻正是蘋果利潤率受到擠壓的原因之一，而利潤率的降低導致了投資者對蘋果的情緒在最近若幹個月當中日趨消極。這一次，蘋果再度發布了不及38%的利潤率預期，而公司首席財務官奧本海默(Peter Oppenheimer)解釋說，這在很大程度上正是取決於“主要是和iPhone相關的”品組合。(子衿)