收評：期指走勢分化成交銳減 IF1509漲2.22%

期指今日集體高開，盤中集體上揚，中證500期指漲停。午后期指走勢分化，滬深300期指、上證50期指震盪下挫，中證500期指高位震盪。但受中金所嚴控措施影響，三大期指成交量萎縮明顯。截至收盤，期指IF1509漲2.22%，成交3.81萬手；IC1509漲7.64%，成交1.66萬手；IH1509跌0.37%，成交1.17萬手。

股指期貨1509主力合約

期指今日成交量大幅萎縮。截至發稿，滬深300主力合約IF1509成交3.07萬手，上證50主力合約IH1509成交1.31萬手；中證500主力合約IC1509成交9554手。

此前，在中金所限制非套保賬戶單個產品、單日開倉100手即構成“日內開倉交易量較大”的異常交易行為后，IC1509每日成交10萬手左右，IF1509成交50萬手以上，IH1509成交20萬手左右；而此前中金所限制日內開倉600手之時，IC1509成交在15萬手左右，IF1509成交在150萬左右，IH1509成交在30萬手左右。

中金所9月2日公布的一系列管控措施包括：調整股指期貨日內開倉限制標準。自2015年9月7日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個產品、單日開倉交易量超過10手的構成“日內開倉交易量較大”的異常交易行為。日內開倉交易量是指客戶單日在單個產品所有合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。套期保值交易的開倉數量不受此限。

提高股指期貨各合約持倉交易保證金標準。自2015年9月7日結算時起，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準由30%提高至40%，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉交易保證金標準由10%提高至20%。

大幅提高股指期貨平倉手續費標準。自2015年9月7日起， 將股指期貨當日開倉又平倉的平倉交易手續費標準，由按平倉成交金額的萬分之一點一五收取，提高至按平倉成交金額的萬分之二十三收取。

加強股指期貨市場長期未交易賬戶管理。為嚴格落實投資者適當性制度，強化實際控制關係賬戶監管，要求會員單位對於長期未交易的金融期貨客戶切實做好風險提示，加強驗證與核查客戶真實身份。自2015年9月7日起，長期未交易客戶在參與金融期貨交易之前，應知悉交易所現行交易規則及其實施細則，作出賬戶系本人使用，不出借、轉讓賬戶或將賬戶委派他人操作，合規參與交易等承諾，並將承諾書通過會員單位報送中金所后，方可參與金融期貨交易。

在上述管控措施中，“日內開倉限10手”最受關注。多數受訪的業內人士認為，受此影響，股指期貨的流動性將進一步大幅下降。“這將會立竿見影地抑制期指日內交易，大幅降低成交持倉比。對於高頻交易、程式化交易的抑制作用將極為明顯。”恒泰期貨首席經濟學家江明德表示。