德銀維持新浪買入評級 目標價上調至71美元

新浪科技訊 北京時間5月17日晚間消息，德銀今日發布投資報告，維持新浪股票(Nasdaq:SINA)“買入”評級，將目標股價從63.30美元調高至71.30美元。

以下為報告內容摘要：

第一財季業績：每股攤薄虧損0.22美元，高於我們預期的每股攤薄虧損0.06美元和彭博社所調查分析師平均預期的0.09美元。主要受易居中國新股發行所導致的一次性非現金減損1020萬美元，排除這部分減損，新浪第一財季每股攤薄收益0.066美元。凈營收為1.26億美元，較我們的預期高4%，較分析師平均預期高7%。毛利率從上年同期的46%提高到51%。運營虧損990萬美元，高於我們預期的770萬美元。

開測“粉絲通”：新浪微博的信息流廣告系統“粉絲通”今年3月開測。到目前為止，該系統向3家至4家代理開放，已吸引1000多家客戶。我們預計，第二財季來自該系統的營收貢獻還不明顯。新浪管理層表示，下半年將帶來顯著營收。

微博運營情況良好：截至第一財季末，新浪微博注冊用戶數量達到5.36億，日活躍用戶數量為4980萬。同時，用戶平均使用時間出現反彈，這意味長期廣告潛力巨大。

受益於阿里巴巴交易：盡管兩家公司在基礎設施方面的互聯還需要時間，但從長期角度講，新浪微博將受益於此：1)來自阿里巴巴的3.8億美元的廣告承諾；2)廣告主數量的增加；3)來自社交電子商務的營收貢獻。

估值：我們繼續維持新浪股票“買入”評級，將目標股價從63.30美元調高至71.30美元。(李明)