比原估慘！匯豐中國5月製造業PMI終值下修 內需恐惡化

匯豐 (HSBC) 周一 (3 日) 公布，5 月份中國製造業採購經理人指數 (PMI) 終值顯示，中國製造業活動創 7 個月來首度萎縮，原因是民間及海外需求雙雙走軟。消息凸顯中國經濟成長動力正在減速的憂慮。

根據匯豐及市場研究公司 Markit 聯合調查，中國 5 月份製造業 PMI 終值由前月的 50.4 重挫至 49.2，創去年 10 月以來新低，並跌破區隔擴張與萎縮的界線 50。此外，更較上個月發布的初值 49.6 還低。

與中國官方製造業 PMI 相較，匯豐及 Markit 調查的 PMI 涵蓋更多規模較小及民間製造商。5 月份匯豐 PMI 終值當中，總體新訂單次指數下滑至 48.7，創去年 9 月以來首度萎縮；新出口訂單也連續 2 個月萎縮，暗示國外需求仍沉悶。

匯豐駐香港首席中國經濟學家屈宏斌指出，5 月份中國製造業 PMI 終值下修，暗示中國製造業活動在接近 5 月底時進一步微幅走軟，歸咎於國內需求環境惡化。

他進一步表示，由於國外環境逆風持續，北京需要擴大內需，來避免製造業產出成長進一步減速，進而對勞動市場可能帶來負面衝擊。

儘管北京當局已訂定今年經濟成長率目標為 7.5%，但《路透社》報導，部分經濟學家認為中國政府今年恐怕會達不到上述自訂目標。匯豐屈宏斌則指出，北京新領導階層應該在改革與經濟成長間取得巧妙平衡。