《陸股》中證Axioma300優化因子指數系列7/3發布

精實新聞 2013-06-06 記者 戴詩珊 報導

中證指數公司宣佈，將於7月3日正式發佈中證Axioma 300優化因子指數系列。

隨著指數化投資快速發展，指數及指數產品的工具屬性不斷增強，以特定因子敞口工具來進行資產設定、風險對沖以及投機交易成為當前較為流行的規則。為滿足投資者需求，中證指數公司與Axioma公司合作開發優化因子指數系列，這是目前大陸首批優化因子指數。

根據已公佈的編制方案，優化因子指數系列基於Axioma的風險模型和優化演算法，選取不定數量的樣本，在設定周轉率等限定條件下，實現特定因子最大暴露，其他因子接近中性暴露的目標。首批發佈的指數包括成長、價值、波動和預測貝他四個因子，共6條指數。其中，優化成長、價值、高/低波動指數在實現相應因子最大傾斜時，最大限度降低了其他因子的干擾；而優化高/低預測貝他指數則基於量化模型對貝他因子進行分解，計算預測貝他，這與採用歷史數據計算貝他因子的傳統理念明顯不同。

模擬數據顯示，與滬深300指數相比，優化因子指數能夠顯著提高特定因子的敞口，同時將其他因子敞口限定在合理範圍內。2005年以來，優化高成長、高價值、高預測Beta、低預測Beta、高波動、低波動指數的年化收益分別為17.88%、15.73%、10.82%、16.61%、11.91%和14.02%。