大摩稱完美世界業績未達預期

新浪科技訊 北京時間8月20日下午消息，摩根士丹利今天發布研究報告稱，完美世界(Nasdaq:PWRD)第二財季業績未達預期。

以下為報告概要：

成本高企導致盈利未達預期：完美世界2013財年第二財季營收為7.09億元人民幣(環比增長13%，同比增長5%)，較公司指導性預測上限高出3%。包括本土和海外游戲在內，其網絡游戲業務營收為6.5億元人民幣(環比增長17%，同比增長4%)。該公司的授權收入為3100萬元人民幣(環比增長5%，同比增長33%)。其他營收為2700萬元人民幣，這是由《火炬之光2》貢獻的，這款付費安裝游戲由完美世界控股的美國子公司Runic Games開發。

完美世界第二財季營業利潤為6700萬元人民幣(環比減少50%，同比減少57%)，原因是營業費用高於預期。該公司的營業利潤率為9%(上一季度為21%，去年同期為23%)。凈利潤為8100萬元人民幣(環比減少39%，同比減少49%)。每股ADS(美國存托股份)攤薄收益為1.65元人民幣，低於我們1.95元的預期。

ACU強勁反彈：完美世界本土游戲的ACU(平均同時在用戶)環比增長34%，達到74.2萬，主要源自《聖鬥士星矢Online》的貢獻。

銷售預期更強：該公司預計2013財年第三財季營收為7.79億至8.15億元人民幣，對應的環比增幅為10%至15%，同比增幅為12%至17%。這已經考慮到《聖鬥士星矢Online》和《笑傲江湖Online》額外貢獻的營收。

凈現金余額較高：2013財年第二財季末，該公司凈現金約為3.74億美元(包括現金、現金等價物、短期投資和定期存款、短期貸款凈值和應付股息)，大約占其市值的35%至40%。(樵夫)