《大行報告》花旗升中國建築(03311.HK)目標價至13.3元 評級「買入」

花旗表示，中國建築(03311.HK)除受惠於公共住房發展外，今明兩年亦得到於香港的兩項大型基礎設施項目，以及澳門兩個潛在的賭場項目所支援。該行上調中國建築目標價，由10.5元至13.3元，但下調2013-14年盈利預測2%-4%。中國建築為該行中型企業的首選之一。評級「買入」。

中國建築今年起的4-5年內將陸續交付港珠澳大橋建設工程，合約總額88億元。但預料今年上半年完工率將低於30%，可能令上半年毛利率溫和收縮。另一項目，銅鑼灣避風塘段隧道工程，將於四月動工，需時4-5年，價值48億元。

此外，中國建築亦正洽談競投澳門美高梅(02282.HK)及永利(01128.HK)兩個賭場酒店項目，合約價值分別為120億(100%權益)及200億(合資形式)，兩個項目均具高收益潛力。另外，受惠於城鎮化發展，中國建築將提高內地公共住房項目的目標利潤率。(na/t)