北方國際數百億海外訂單“紙上富貴”8份合同僅3份執行

每經記者 宋戈

3月25日，北方國際（000065，收盤價13.33元）發佈了2012年年報，去年公司營業收入16.6億元，同比減少36.93%；歸屬上市公司股東淨利潤1.2億元，同比大幅上揚63.24%，最終經營資料和此前的業績快報基本一致。

在2012年年報發佈的同時，北方國際再曝出投資大單，公司擬逾2億美元投建越南水電站BOT專案。在上述利好因素下，昨日（3月26日）北方國際股價卻大跌4.65%。反讓投資者“一頭霧水”。《每日經濟新聞》記者發現，北方國際近年來簽大單已是常事，但是其中生效者寥寥或與此有關。

公司再拿海外專案

25日晚間，北方國際公告稱，公司擬與老撾政府簽訂通過投資-建設-運營-維護的BOT模式運作老撾南湃水電站專案的特許經營權協定，專案預計總投資額爲2.12億美元。

據介紹，老撾南湃水電站位於老撾萬象省北部滿普恩區，將建成“大庫容、小流量、高水頭、長引水”引水式水電樞紐工程，以發電爲主，兼有旅遊、漁業等綜合效益，預計建成之後，南湃水電站總裝機容量86MW，年發電小時數4878h。專案總投資2.12億美元。

南湃電力有限公司自籌6360萬美元，其他剩餘部分通過債務性融資解決。電站建設總工期爲42個月，特許經營期爲25年。公司預計，南湃水電站建成後，專案投資回收期爲12年，專案投資收益率不低於8%。

北方國際表示，該專案將進一步創新公司國際工程承包業務經營模式，拓寬經營規模，實現可持續發展戰略的需要。專案建成投産後，將給公司帶來較穩定的專案運營收益。

回想2012年5月14日，北方國際與德黑蘭城郊鐵路公司在伊朗簽署了約合人民幣78.7億元的合同，公告當日公司股價開盤就牢牢封住漲停。然而時過境遷，此次雖有2.12億美元投資老撾南湃水電站專案，但是消息一出，昨日股價的市場表現卻給投資者當頭一棒，小幅高開之後，就一路震蕩下行，至尾盤時曾急速殺跌逾5%，雖快速拉起，但收盤時仍下跌4.65%。

[NT:PAGE=$]而在同一時間公佈的2012年年報中，《每日經濟新聞》記者卻發現，公司近年來簽的重大合同的履行情況令人擔憂，在公佈的8份合同中，目前僅有3份合同生效，未生效的合同甚至有2006年的。

手握370億訂單240億未生效

北方國際近年來頻簽大合同，截至2012年年報共披露了8份合同，其中伊朗5份，其餘3份合同分別爲俄羅斯、老撾、緬甸。

《每日經濟新聞》記者發現，5份伊朗合同中，僅有伊朗德黑蘭地鐵四號線專案合同以及德黑蘭地鐵1、2號線和5號線機車車輛供貨專案合同處於執行期，分別是5.32億歐元和3.86億元歐元。

而合同金額爲9830萬美元的伊朗德黑蘭城郊鐵路延長線專案合同、價值38.49億元人民幣的伊朗阿瓦士輕軌一號線專案合同以及價值12.19億美元的德黑蘭地鐵六號線專案合同則仍然未生效。其中的伊朗德黑蘭城郊鐵路延長線專案合同早在2006年就已簽訂，但至今仍未有生效。

另外，價值7億美元的緬甸蒙育瓦萊比塘銅礦專案採購施工總承包專案合同已執行。但是如4.6億美元的俄羅斯航空零件公開股份公司商用汽車組裝廠專案合同以及15億美元的建造老撾Xebangfai河流域灌溉和防洪管理專案合同則遲遲未生效，這兩份合同也是早在2010年就已簽訂。

有意思的是，《每日經濟新聞》翻閱北方國際2012年的三季報發現，一直在追蹤的13項重大合同，到2012年年末只剩下了8項。其中放棄跟蹤的有4個，爲俄羅斯玻璃工廠EPC專案合同、俄羅斯伊熱弗斯克玻璃股份有限責任公司浮法玻璃廠專案意向性協定等。

剩下的一項價值111.01億元人民幣的巴基斯坦拉合爾城市軌道交通綠線專案意向性協定，三季報中公司稱，由於業主無法提供可行的融資和擔保方案，專案的正式合同始終沒有簽署，專案推進工作處於停滯狀態。而這份價值111.01億元的專案已在公司2012年年報中看不到有列示了。

《每日經濟新聞》記者就8份合同涉及金額，以昨日匯率估算共計有370億元人民幣，而目前公司能確認的收入只有52.7億元人民幣，確認比例僅爲14.2%，而這其中並不包括被公司已放棄追蹤的專案。而北方國際尚有約240億元人民幣的合同仍未生效。

爲何公司的海外專案推進速度如此之慢，《每日經濟新聞》記者以投資者的身份就此致電北方國際，公司相關負責人對記者表示，主要是融資問題導致的。當記者提及這些簽訂的專案會不會“黃”，因爲有些專案已經拖了很久了。該人士對此只表示，“這些也不是我們希望看到的。”