招商地產不甘「掉隊」或獲母公司土地注入

每經記者 葉燕婷 發自深圳

近幾年從房企第一梯隊掉隊的招商地產正在全力補課，依託母公司招商局優勢注入優質地塊，成為加速擴張的重要籌碼。

8月27日晚間，招商地產（000024，SZ）發佈公告繼續停牌，招商地產距今已停牌22天。《每日經濟新聞》記者向招商地產董秘劉寧求證得知，停牌的主要原因涉及母公司招商局集團土地注入。

蛇口地塊或補倉

截至今日，招商地產已停牌22天。8月7日，招商地產發佈「重大事項停牌公告」，稱公司正在籌劃發行股份購買資產事項。對於「購買資產」具體所指，劉寧表示，與母公司土地注入有關，結果將在近期公告。

公開資料顯示，招商局可能注入招商地產的土地有3塊，分別位於深圳前海、蛇口工業區和漳州開發區，業內推測深圳蛇口地塊可能性最高。

美聯物業全國研究中心主任徐楓向《每日經濟新聞》記者分析，前海片區從時間窗口來看，現在注入過早，可能性不太大；漳州則基本不屬於招商地產關注的重點，公司對這塊地的興趣不大。

目前，招商地產在蛇口已開發多個住宅項目，涵蓋普通高層和別墅。徐楓認為，招商地產已開發蛇口項目涵蓋了該區域的黃金地段，母公司招商局手上的蛇口地塊注入後算是對招商地產已存在項目的補充，地塊之間會形成聯動，因此此次注入蛇口地塊的可能性偏大。

蛇口地塊體量近26萬平方米，根據招商局規劃，未來5～8年，將在蛇口工業區投資600億元。克爾瑞分析師楊晶晶認為，注入後招商地產不僅擁有土地資源開發權，同時可能因為母公對蛇口片區的規劃而獲得充裕資金支持。

重回一線壓力大

事實上，招商地產確實需要土地，據招商地產2012年報信息，截至2012年底，企業土地儲備總量為1200萬平方米，以企業目前銷售速度來看，僅夠3～4年開發，土儲資源較為緊缺。

根據《每日經濟新聞》記者統計，截至昨日，招商地產今年以來拿地9幅，新增土地總面積不超過150萬平方米，而根據克爾瑞研究中心數據顯示，房企第一陣容中，萬科上半年拿地建築面積達1481萬平方米，拿地較謹慎的中海地產也達462萬平方米。

徐楓表示，拿地多少的因素之一是根據企業現金流狀況。而記者查閱招商地產最新中報，上半年公司經營活動產生的現金流已為負12.75億元，同比下跌152%，可見現金流成為招商地產擴張的障礙。

同時從拿地金額上亦能看出招商地產資金的緊張，截至昨日，招商地產今年拿地花費69.96億元，相比而言，綠地前七月拿地花費超過268億元，萬科則為553.16億元，均高於招商地產。

徐楓分析，此次母公司優質地塊注入，招商地產加速擴張的企圖明顯，但要想重回房企第一陣容，招商地產面臨不小的壓力。