【財市縱觀】藥股板塊下挫未止瀉中生藥業自製黑天鵝

恒指是日高開15點，惟早段中移動(00941-HK)股價依然偏軟，午後友邦保險(01288-HK)股價更由升轉跌，拖累恒指反覆向下。直至尾市幸得股王騰訊(00700-HK)股價如飛殺上，在主動買盤佔59%及淨資金流入比率達17.26%的推動下，騰訊曾高見413.2元股價新高，收報412.8元升2.6%，不愧恒指股王之本色。只須發力一衝，如臂揮指般助恒指反升16點，收報22,953點，全日成交只有624億，乃典型高位整固的格局，到底整個9月恒指已累積6%升幅。相對恒指受制於23,200點熊證密集區之下，國指早上高開32點，受累於國指成份股威高股價下跌近8%的影響，國指全日終由升轉跌0.8點，收報10,637點。

其實威高股價急挫大可歸咎於中國生物藥業，股價大跌跟其自身基本因素沒有直接關係。又是一宗由傳媒揭發的商業黑事件，從而引發相關板塊來一次”黑天鵝效應”。今早中央電視台高調報導並證實中國生物藥業(01177-HK)旗下藥廠涉一連串商業賄賂醜聞，伴隨著這一股中央打貪風潮漸次從中石油轉至內地藥業市場的現實，身為賄賂主角的中國生物藥業午後須立即停牌助查，惟其早市股價已跌近17%報4.76元，令相關投資者傷亡慘重。最無辜的可說是與事件無關的一眾藥業股，除四環藥業(00460-HK)昨天因被股東大手減持而股價下挫，威高(01066-HK)、石藥(01093-HK)、以至康哲藥業(00867-HK)等股價便分別下跌5.6%至6.1%不等。

可以說這次由中國生物藥業引發的”藥股小股災”實乃無妄之災，汲取過這次教訓，投資者還是不要”藥石亂投”，始終內地藥股存在很多投資者難以理解的事宜！其實有些股份投資者是可以避之則吉，如蘋果概念股板塊就經不起蘋果神話可能告終的殘酷現實，一看再看iPhone5S及iPhone5C新手機著實沒有看頭與款頭，今天則由蘋果電訊相關股領跌接力，投資者也許有意利用股票來發洩對蘋果iPhone5S及iPhone5C新手機的不滿。包括中移動、中電信(00728-HK)、和電香港(00215-HK)、乃至數碼通(00315-HK)等股價分別下跌0.3%、2.17%、3%及近15%收報86.85、4.06、3.46、10.36港元。查實數碼通的現況是雪上加霜，股價大跌亦已是投資者意料中事，原因是管理層昨天在業績會上除公布全年少賺17%至8.4億元，最要命是集團管理層為了應付未來資金需要，也可能為了應付港府可能收回4G頻譜再拍而未雨綢繆，是以管理層竟把未來派息率將由現時99.8%接近100%減至60%水平。

訊息一出當然茲事體大。重點是數碼通早已給投資者視作一隻高息電訊股，息率高於5%視作等閒。這樣日後息率將大跌至3%左右，對好息之徒來?不得不算個重大打擊。是詢眾要求也好，或是順應市場大勢也好，大行瑞信、巴克萊、匯豐證券等按其本份下調目標價至11.5、11、9.7元，並給予跑輸大市、中性、以至減持等投資評級。若以今天數碼通收市價10.36元計，儘管息率名義上可維持在6厘以上的水平，惟主動沽盤直迫50%，全日沽空金額錄得5,529萬元，佔全日數碼通總成交額3.4億元的16%比例，估算股價跌勢下瀉未止，且看買盤能否堅守10元這個重要支援位。至於同出一系的藍籌地產股新地(00016-HK)今天公布全年業績，少賺了6.3%至403億元，遜於市場預期。看來這一門雙傑的數碼通跟新地近日定必好事多磨，股價好運難行！分析員稱今年新地本地新盤不多，故而拖累整體物業銷售溢利下降45%至71.9億，反觀去年集團內地租金收益卻升近3成達20.67億元，所以預料管理層將加快拓展內地市場的步伐，憑藉其內地坐擁高達8,110萬平方呎的土儲，以提升新地的核心盈利。大行美林維持對新地買入評級，目標價看115元，跟新地現價103元還有12元的上望空間。

繼新地以逾217億元人民幣取得上海徐家匯地王，近日地王效應此起彼落，地王話題在市場上說過沒完沒了。一時有北京地王；彼時有江蘇地王；今天又有武漢地王。越秀地產(00123-HK)今天以逾90億元人民幣購入一幅位於武漢市精武路商住地皮，買價比底價70億元人民幣高出28%，日後每平方米樓面地價逾12,000元。今天越秀地產股價跌1.7%報2.21元，而同系的越秀房託(00405-HK)則微升至3.96元。唯獨是累次身為拍賣場上的失敗者世茂房地產，其股價卻跌2.6%報18.94元，某程上拉低內房股股價向下，影響投資者對內房投資的氣氛：如合富輝煌(00733-HK)跌3.3%報2.9元；雅居樂地產(03383-HK)跌近3%報8.75元；乃至融創中國(01918-HK)更跌3.6%至5.22元。

說到股價跌幅大可跟融創中國不分上下的，是今天表現最差的藍籌股中國神華(01088-HK)，股價下跌3.7%至26元。究其因由？原來是集團8月煤炭銷售量按年減少0.5%至3,930萬噸，結果只微微下跌0.5%銷量就反映在股價上化作3.7%跌幅。你看股票市場是個何等殘酷，又何等非理性的市場！

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