齊魯證券朱嘉：紙品逐步進入消費旺季

　　本周造紙印刷板塊走勢超越大盤。板塊本周上漲幅度為4.44%，超越滬深300指數（本周上漲1.90%）2.54個百分點。周期類板塊有望走出行情，因此我們需對造紙板塊多加關注。雖然目前造紙行業短期仍將面臨消費淡季以及新增產能釋放的壓力，而到了四季度，進入到行業的傳統消費旺季，紙品價格有望隨著需求的復甦而再次出現上漲。輕工方面，我們仍然推薦消費品包裝板塊、文娛板塊和大家居板塊。

　　本周國際針葉漿價有望回暖。PPPC統計數字顯示出貨量強勁，但是漂白闊葉漿更高的產量推高了生產商的庫存量導致總的庫存數量增長，根據PPPC統計7月份商品漿出貨量同比增長6.9%。7月份闊葉漿市場的出貨量分別同比增長2.4%和1-7月累計同比增長2.7%。在亞洲，紙張消耗量低削弱了商品漿的消費量，據非PPPC來源的統計數據顯示出貨量很高，挫傷了PPPC報導的生產商的發運量。

　　本周國際廢紙價格趨於回升。美廢，本周美廢外盤市場Mixed行情趨於平穩，成交不及上周。供應商依然報價在157美元上下，但下游接貨意向平平，市場實單不多。日廢，月初日廢外盤市場供應商報價不多，據了解，近期海運船公司計劃對日廢貨運商增收匯率調整附加費（CAF）。歐廢方面，10月份起船公司將上調歐廢海運費用，漲幅100美元/柜或更高。受此影響，目前歐廢外盤OCC報價小幅回升。

　　紙品交投清淡。雙膠紙方面，進入9月，包括山東太陽、亞太紙業（廣東）在內的部分紙廠上調雙膠紙產品報價，幅度在50-100元/噸左右。本周白卡紙市場整體穩定。本月初多數紙廠繼續發布價格上調的通知，對於此次提價，市場整體反應平淡。銅版紙方面，淡季期間國內銅版紙廠家普遍降價促銷，如今進入9月，銅版紙傳統銷售旺季將至，據悉有紙廠開始醞釀提價。箱板瓦楞紙方面，本月初當地白板紙市場暫未見紙廠發布新一輪的調價政策，價格多穩於上月。

　　我們維持造紙板塊的“增持”評級，推薦公司為齊峰股份、中順潔柔(行情,問診)、太陽紙業(行情,問診)；給予輕工板塊“增持”評級，重點推薦:東港股份、喜臨門(行情,問診)、上海綠新(行情,問診)、姚記撲克(行情,問診)。