〈分析〉債限憂慮之牆 美股股民另個進場投資好機會

《彭博社》(Bloomberg)周三(2日)報導指出，回顧歷史會發現，造成政府17年來首度關閉的美國國會僵局對於股市投資人而言是個進場買進機會。

根據《彭博社》依照1976年以來例子編纂的數據資料顯示，在政府關閉後的12個月裡，標普500指數平均漲幅達11%，高於年平均報酬率9%。在所有情況下，美股基準在未來兩年以前都是較高的。

由於擔心美國預算與債務上限的政治僵局將對經濟造成傷害，標普500指數在過去8個交易日以來有7日走跌，但投資機構Raymond James & Associates以及PNC Wealth Management均表示股市將恢復，因為獲利走升。

分析師的預測顯示，第4季獲利將以兩年來最快速度增加。

《彭博社》編纂的數據資料亦顯示，標普500指數內超過300家的企業公司預計在本(10)月公布財報成績。

Raymond James & Associates首席投資策略師Jeff Saut在接受電話訪問時表示：「我是個趁弱勢買入的投資人。」

Saut並說：「一旦後方出現債務上限，市場將再度聚焦於日漸改善的經濟以及獲利數字。」

由於國會在是否要將2010年健保法案做出任何修改與延長政府財政掛勾上陷入僵局，美國政府周二(1日)因此部份關閉。

即便預算大戰獲得解決，國會議員亦將立即在調高16.7兆美元債務上限中陷入財政爭論。

根據《彭博社》編纂的數據資料，自1976年來，已有17次政府關閉，其中更有5次發生在3個月之內。

最近一次猜測美國政府關閉則是在前(2011)年8月時，當時標普500指數在3個交易日內下跌超過11%。股市亦在總統歐巴馬(Barack Obama)與國會爭論是否調高債限以及美國3A信評等級遭國際信評機構標普(S&P)調降之際大幅走跌。

由於美國聯準會(Fed)誓言將基準利率維持在接近於零的水準且持續購債支持經濟，跌幅因此在稍後被扭轉。(接下頁)[NT:PAGE=$]

在去(2012)年8月為止的1年裡，標普500指數共走漲了25%。

Barrack Yard Advisors LLC 創立人Martin Leclerc表示：「若回顧1990年代以及政府最近一次關閉的時間，對於股票市場實際上是有益的。市場似乎每每爬過憂慮之牆，並似乎度過每個遭遇過的風險。」

《彭博社》編纂的數據資料顯示，最近一次美國政府關閉時間是在1995年12月開始，而標普500指數在之後一年內飆漲21%。1982年時也曾關閉過1天，美股大盤在隨後的12個月裡的漲幅更高達36%。

安聯全球投資人(Allianz Global Investors)駐紐約投資策略師Kristina Hooper指出，股市震盪幅度將在政府關閉期間內加大。

數據資料亦顯示，標普500指數在自1976年來政府關閉期間內的平均跌幅則僅為0.59%。

Hooper昨(1)日接受電訪時表示：「政府若關閉，我們肯定會見到更多波動性，因遲至上周以前，市場大多數都未預料到會真的關閉。長期展望則是積極正面的，我們將可能相當快地解決此問題。」

昨日，VIX指數激升7.4%至16.60，創1個月新高，但仍比1990年以來的平均水準低了18%。

穆迪分析機構(Moody"s Analytics)並指出，美國政府關閉可能削減第4季經濟成長力道。

根據該機構首席經濟學家Mark Zandi的估計，3-4周的關閉將削減成長1.4個百分點，但若不關閉，第4季年率將成長2.5%。

PNC Wealth Management首席投資策略師E. William Stone則認為，美國國會僵局不可能令整體經濟走弱。

此前，接受《彭博社》調查的1.1萬名分析師平均預期標普500指數企業公司第4季獲利將成長9.1%，創下前(2011)年9月為止季度以來最大增幅紀錄。《彭博社》亦預估該指數內的企業公司上季整體獲利將擴張1.8%。

Stone昨日也在電話中表示：「在我們的心中，利用這些種類的賣壓進場買進是當然有意義的。」

分析師亦預測，在過去4年內呈現攀升態勢的獲利將持續在明(2014)年與後(2015)年內成長。