默克爾成功連任總理 QE縮減預期再度抬頭

　　北京時間周一凌晨票結果顯示，默克爾（Angela Merkel）為首的基民盟（CDU）聯合姊妹黨基社盟獲得41.8%的多數選票。前聯合政府另一執政黨自民黨（FDP）遭遇歷史性慘敗，僅獲選票4.7%，將無緣進入聯邦議會。德國大選初步結果∶默克爾CDU-CSU黨贏得大選，但必須與反對黨社民黨聯合組閣

　　在目前默克爾迫切想調整的能源轉型路線上，默克爾政府在沒有社民黨支援的情況下無法達成。德國大選結果可能對歐盟和歐元區與德國的關係產生某些微妙影響。近來，默克爾已經就其歐盟政策有了明晰闡述，其中首要的便是她主張大力削減歐盟的官僚體系規模、讓歐盟成員國在關乎自身利益的問題上有更多的話語權。這個做法暗含的是德國政府將在未來歐洲事務中能更多地堅持自己的固有主張，維護德國的利益。

　　在歐洲一體化進程及歐債危機救助問題上，社民黨並不能提出自己獨立的強有力挑戰現行政策的任何方案，唯一能做的只能是攻擊默克爾政府財政緊縮會導致歐債各國經濟進一步衰退。

　　目前，一些德國的歐洲盟友希望社民黨會促使默克爾軟化歐元區成員國希臘態度，但政策的重大轉變機會很渺茫。

　　國內政策上，目前社民黨及綠黨還高調主張通過改革現行醫療保險體系，征收“全面健康稅”，以擴大公共醫療保險的覆蓋范圍。基民盟方面則反駁稱，中左翼政黨以擴大公共醫療保險覆蓋范圍而增加征稅點的做法無疑會提高德國的勞動力成本，而這些成本又將被轉嫁到勞動者身上，反而妨礙德國經濟增長。

　　法國興業銀行(行情,問診)高級外匯規則師Sebastien Galy表示，這多半會成為歐元形成利空影響，德國DAX股指則有望受助於默克爾強勢獲勝的訊息。認為：“投票結果顯示了人們對於默克爾的信心，而社民黨依然有可能和默克爾形成執政聯盟，這意味著未來多日內各黨派將有沉重的談判任務。這就有可能為市場營造不確定性。”

　　從歐元角度看，由於默克爾目前的盟友自民黨可能無法達到加盟聯合政府的最低要求，因此剩下的懸念將落到聯盟黨和社民黨或其他政黨能否順利組閣的問題上來。若能順利組閣，那么盡管對歐元並非能夠構成太大利好，但在現階段的影響也將相對有限。而若組閣進程久拖未決，則歐元料將遭受沉重打壓。

　　從技術面分析，歐元走勢非常明朗，盤整於1.3530附近，形成箱體走勢，正等待訊息的刺激，突破盤整區間，盤整上方區間，1.3550，下方區間1.3495，等待突破，如果突破，將為今日走勢帶來更加明朗的方向。歐元上方壓力第一壓力1.3550 第二壓力1.3620 第三壓力 1.3700，第一支撐1.3950 第二支撐1.3420，第三支撐1.3400，如果跌破1.3400，則技術面走空頭，會有200-300點的下得跌空間。

　　美聯儲維持基準利率不變， 維持0-0.25%，維持資產購買規模不變，維持每月國債購買規模450億美元，維持每月MBS 購買規模400億美元，美聯儲繼續維持之前的貨幣政策對美指夠成壓力。其次，美國9月 紐約聯儲制造業指數降至6.29增速意外放緩，預期會升至9.10，前值為 8.24，但企業對 未來商業環境的預期繼續增強，該指數高於0說明制造業活動擴張；美國8月消費者物價 指數月率 0.1%，前值0.2%，按歷史標準衡量，本月的增幅只能算是溫和上漲，但收益在 過去的一年已經幫助推動通脹接近 美聯儲2%的目標，美國8月消費者物價指數年率1.5% ，前值2.0%。

　　堪薩斯聯儲主席喬治周五表示∶美聯儲決定不削減夠債計劃令人失望，美聯儲已經付出了包括與市場溝通將改變QE政策在內的昂貴成本。市場有時候會搞錯信號，FOMC不能直接指導市場。美聯儲應該關注QE的潛在成本，而最終升息需要逐步進行。希望盡快削減QE，失業率降低和其他改善的數據支撐了這個看法，必須逐步轉向最終升息，沒聯儲需要樹立信用，讓市場相信其前瞻指引。由於延后縮減QE預期得到市場的消化，美元指數從底部開始反彈，有重新走強之趨勢，這次沒有縮減，下個月的縮減預期即將點燃，美元將重新走強。

　　從技術上看，美元指數繼上周自82.3受阻回落收陰后，周線再次回落到80點整數關 口，這個位置處在自2011年72.7點反彈以來的上漲支援在線，理應有較強的支援。就其 周線走勢形態分析看，匯價跌破了前期在80.5附近整理的支援，似乎有進一步回落的空間，但是美元指數跌幅不會太久，在布林帶底部區域80.10形成了強力支撐，並且穩步回升，最高反彈到80.57，日線分析看，80點附近有形成較強的支 持趨勢，未來一周乃至9月份的收盤應該以反彈收高為主。現在靜待美元指數是否突破80.50，如果突破，則會進一步奔81，收復上周跌勢。

??? 機構來源：通匯國際