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滬自貿區定位"準香港" 與香江正面競爭 憾金融中心地位

鉅亨網新聞中心


備受關注的上海自由貿易區本周日(29日)正式掛牌,其政策底牌快將揭盅。中行(3988-HK)國際金融研究所專家指出,上海自貿區可以稱為是「準香港」。有分析認為,自貿區按「準香港」模式運作,即與香港正面競爭,中央力撐上海成為全方位金融中心。

《星島日報》報導,中行國際金融研究所副所長宗良認為,自貿區可以稱為「準香港」,和香港基本一樣但又有差異,跟國際接軌但在一定程度上又可以管控。宗良指出:「管的是不和境內直接相通,但和境外是直接相通的。」在資金流向方面,宗良指,自貿區與海外的人民幣市場是完全接通的,但資金要進出內地市場就需要「打招呼」,並受一套制度規則的約束。


中行國際金融研究所首席經濟學家曹遠征指出,自貿區內大額存款可以採用協議利率,人民幣在自貿區是本幣,交易及匯兌環節亦不會受到限制,這會出現很多金融創新及機會。

談到境外、自貿區及境內三者之間的資金流動和金融監管,交行(3328-HK)副行長錢文揮昨天作了形象化的比喻。他說,就好像河流上的水壩,原本只有一個水壩,境內與境外有水位落差。成立自貿區後就增添了一個水壩,或許自貿區與境外的落差不大或持平,可導致自貿區內外的資源自由流動,但自貿區與境內其他地區必然會存在落差,這也印證了「準香港」的概念,就是自貿區內自由度盡可能貼近香港,有別於自貿區以外的境內地區。

總部設在上海的交行昨天預告,其組建自由貿易區分行的申請已遞交監管部門,有信心近日獲批。另外,交行還計畫在自貿區設立金融租賃分支機構,以充分利用自貿區的政策優勢。

針對擬設立的自貿區分行,錢文揮說,未來該分行內部將實行分帳管理,自貿區相關業務將單獨核算、單獨考核,現在業務不會自動升格為自貿區業務。這一安排,用意在於「關外的資金不會隨意流入關內,政府不會讓套利資金、違規資金或地下資金隨意流動。」

錢文揮透露,未來,交行旗下的信託、基金、保險都會各自尋找自貿區政策與本身業務的契合點,在適當時機開設自貿區分支機構。交行已表態,會將跨境人民幣業務作為其自貿區業務的重點;同時,在人民幣資本項目可兌換、外匯管理制度改革等方面爭取「先行先試」。

上海自貿區相關政策細節尚未公布,交行是首家詳盡披露其自貿區規劃的內銀。錢文揮透露,交行已擬定長達300頁的服務自貿區金融方案。一旦監管層公布自貿區相關的政策細節,交行將在此基礎上作一些調整,盡快進入實際操作階段。目前,至少已有工行(1398-HK)、交行、中行及浦發行等9家內銀、3家外資及數家中資保險公司摩拳擦掌、積極部署在自貿區內布局。

渣打香港區行政總裁洪丕正昨指出,香港在離岸中心方面扮演很重要角色,香港資金進出高度靈活,是全世界最高靈活市場之一,香港依然有很好競爭優勢。香港作為中國以外最大的人民幣離岸中心,目標為國際市場;內地成立的自貿區及前海,都是內地試點,有利加快利率自由化及人民幣國際化。

洪丕正指,自貿區細則未公布,但相信倫敦,新加坡等發展離岸人幣業務,都可令全球企業以人民幣交易。渣打對上海自貿區發展也有興趣,希望可以發揮角色,幫助中國在結構自由化過程發展,即包括匯率及利率自由化。

洪丕正指,昨日舉行的香港及倫敦人民幣合作小組,都有研究如何協助倫敦發展離岸中心。倫敦的情況與3年前的香港差不多,資金池不足,他指加大倫敦人幣資金池,可以有4個方法,即由內地向英國投資、中英貿易、英國公司將內地資金調去英國,以及利用香港資金池。

洪丕正指,短期而言,是用香港的資金池,增加倫敦的人幣資金。長期來說則要倚賴最大的貿易流資金,包括發展人民幣合格境外機構投資者(RQFII)等。

合作小組會議公布指出,今年截至8月,全球各地與中國內地的跨境人民幣貿易額增長達48%,相比2012年32%的增幅更高。根據環球銀行金融電信協會(SWIFT)的數據,人民幣作為全球支付貨幣的排名,從2012年底的第14位上升至第11位。有超過10%使用了人民幣。6月底離岸人幣資金池已較去年底增加近20%,達8300億元人民幣



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