〈美股一周〉回歸基本面！財報、就業數據出籠 焦點轉回Fed

紛擾多時的美國政府預算僵局總算告一段落，本周美國股市投資人終於可以將焦點轉回經濟基本面。除了上個月就業報告及其他經濟數據將陸續到位，企業財報發布也將再攀新高，多達餘 1/4 家標準普爾 (S&P) 500 指數成份企業排定發布上季結果，包括 10 家道瓊工業指數企業。

不過《路透社》指出，由於股指現已處於空前新高水準，超越市場人士對於今年美股表現預期，暗示漲勢有可能會開始不穩。儘管 S&P 500 指數上週五 (18 日) 收在史上最高 1744.50 點，使得多頭掌握大勢的情況更明顯。

無論美國公債殖利率連續 4 個月走揚、並於上個月觸頂，或是美國政府自本月 1 日起關閉長達 16 天，或是政府上週瀕臨債信違約，都沒能擋住這波美股漲勢。富國基金管理 (Wells Fargo Funds Management) 投資組合策略部主任 Brian Jacobsen 便指出，投資人現在可能有些感覺，這股漲勢擋不住。

然而他同時警告，公債利率上升加上美國經濟走軟證據，恐怕會開始帶來衝擊。此外，第四季企業財測若暗淡，投資人或許會開始將今年豐收做一總結，優雅退場。

Jacobsen 指出，他對於美股企業第三季財報不那麼擔心，因為預期本已非高度樂觀。但他較擔心分析師將如何預期企業第四季獲利，並認為股指有可能已觸頂。上週五科技巨擘 Google (GOOG-US) 及大銀行摩根士丹利 (Morgan Stanley)(MS-US) 發布正面第三季財報，激勵 S&P 500 收在新高水準。

本週共有 28 % 的 S&P 500 企業排定發布上季財報，以多達 20 多家金融企業為最大宗。主要包括道瓊指數成份企業重機製造商卡特彼勒 (Caterpillar)(CAT-US)、連鎖速食餐廳巨擘麥當勞 (McDonald"s)(MCD-US)、航太巨頭波音 (Boeing)(BA-US)、電腦軟體巨擘微軟 (Microsoft)(MSFT-US)、電信商 AT&T (T-US)、網購巨頭亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 及快遞企業 UPS (UPS-US)。

BTIG 首席全球策略師 Dan Greenhaus 接受《MarketWatch》訪問時指出，針對本週出爐財報，投資人仍很可能較關注企業上季營收成長，因至今表現普遍疲軟。他說，雖然上季美股企業營收與一年前相較增幅尚可，但大多不如市場預期。

至今已發布上季財報的 93 家 S&P 500 指數成份企業當中，營收優於分析師預期的比例僅 53%，低於 2002 年來同季營收優於預期平均比例 61%；遜於預期的比例也高達 46.9%，高於歷年來同季平均比例 39%。

除此之外，本週排定恢復公布的經濟數據當中，最受矚目當推周二 (22 日) 將出爐延宕 2 周的美國 9 月份就業報告。Solaris Group 投資長 Tim Ghriskey 表示，屆時投資人焦點，將轉回關注美國聯準會 (Fed) 會在何時開始縮減每月 850 億美元的量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激規模。