中電140億收購電廠資產 強調不涉管制協議 不轉嫁消費者

香港電力市場首次引入中資企業，中電(0002-HK)宣布，與南方電網各出資120億元(港元，下同)向埃克森美孚能源收購青山發電(青電)各30%股份。同時中電又以20億元向埃克森美孚收購香港抽水蓄能發展(港蓄發)餘下的51%股權。完成後，中電持青電股權增至70%，並擁有港蓄發100%股權。中電副主席阮蘇少湄表示，是次收購屬股權變動，不會影響與政府利潤管制計畫，也不會將成本轉嫁予消費者，亦相信短期對電價影響不大。

《星島日報》報導，阮蘇少湄表示，中電過去50年與埃克森美孚合作關係良好，但香港環境改變，埃克森美孚也有自己的打算，並在兩年前主動提出有意出售青電。而中電與南方電網一直都是策略合作夥伴，是次是中電主動邀請南方電網入股，「如果講開放電源，所有內地電源亦要從南方電網才可來香港，所以是順其自然的業務需要，考慮香港的實際需要。」她又指，政府正研究燃料組合，包括跨境聯網，所以與南網合作，會有更多協同效應，對香港有利。

中電首席執行官藍凌志又指，中電如今對青電有主要控制權，可與南網有更好合作。對於長和系分拆港燈上市，藍凌志指，香港人口按年增長1%，新界和九龍的電力需要求仍持續上升，認為中電業務有增長潛力，決定加大投資。

阮蘇少湄說，有關青電的交易，只是股權變動，並不影響《管制計畫協議》下的資產值，所以短期內對電價無大影響。她又指過往電費合理，加幅亦與股東組合無關。

南方電網是2002年底根據內地電力體制改革而成立，屬中央管理，經營範圍為廣東、廣西、雲南、貴州和海南供電，目前由廣東省、國壽、國資委和海南省分別持股38.4%、32%、26.4%和3.2%股權。

青電在香港擁有3間發電廠，總發電容量達6900兆瓦，去年全年稅後盈利31億3200萬元，作價相當於近13倍市盈率，分析員認為作價合理。收購完成後，中華電力持有青電股權由40%增至70%，而南方電網透過南方電網香港持有30%股權。

此外，中電動用20億元向埃克森美孚收購港蓄發51%股權，收購完成後，中華電力將全資擁有港蓄發。港蓄發擁有使用廣州蓄能水電廠首期六百兆瓦抽水蓄能發電容量的合約權利，該使用權將於2034年屆滿。該水電廠由南方電網旗下公司擁有，港蓄發須就使用權向南方電網付款。

中電預期兩項交易將於2014年中完成。阮蘇少湄表示，收購可令集團更靈活管理發電及輸供電業務，進一步鞏固在本港發電地位，而與南方電網合作，有利集團未來進一步發展中國業務。

中電兩項交易總代價為140億元，集團總監及財務總裁高橋稱，集團尚未決定支付交易的融資方法，但已與匯豐簽訂100億元的貸款融資協議，未來亦會考慮債券或股權融資。去年3月，中電曾表示與南方電網有意商討收購青電60%權益，去年12月更罕有配股集資76億元，被市場解讀為收購青電權益早作安排。