《大行報告》瑞信降百盛(03368.HK)目標價至2.1元 評級「跑輸大市」

瑞信指出，百盛(03368.HK)純利按年跌77%，遜市場預期，同店銷售倒退4.2%。在57家店舖當中，差不多30%錄得虧損，估計其中8家應該關閉，因累計虧損達7000萬元人民幣，抵消了逾10%盈利。

集團年初至今開店數目下調至5家，餘下的2家延遲開店，令明年開店數目增至6家，預期今明兩年的資本開支較2012年倍增，令自由現金流於5年來首次錄得負數。

該行下調2013/14/15年每股盈測15-18%，反映在業務擴張下店舖表現不佳，毛利率進一步受壓，看到盈利能力持續低企，目標價由2.5元降至2.1元，評級維持「跑輸大市」。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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