徐成宏：數據令貨幣分化凸顯 行情休整還將延續

今天是西方國家的感恩節，在此借助這個洋節日感謝大家長期以來的支援和關注，感恩、感謝！

本周風險事件相對比較少，匯市走勢主要受經濟數據的影響，這樣主要非美貨幣走勢分化也就無可厚非了，昨天匯市延續了近期的分化趨勢，而且這種趨勢似乎大有愈演愈烈的可能，昨天歐系貨幣依然表現較為堅挺，雖然當天呈現出沖高回落的走勢，但整體依然維持上漲，而澳元和日元延續此前的弱勢走勢。

非美貨幣分化愈趨嚴重

美元近期走勢以盤整為主，目前似乎仍處在震盪區間整理的態勢中，並未能走出明顯的方向，而主要非美貨幣走勢不一，歐系貨幣堅挺而商品貨幣及日元走軟，已經成為了近幾周匯市波動的主基調，而截至目前，這種態勢似乎仍沒有任何改變的跡象出現。

美國方面公布的數據顯示，上周初請人數為31.6萬，好於市場33萬的預期，近期初請數據維持在32萬左右，顯示就業市場的復甦依然平穩，同時公布的美國10月耐用品訂單月率為下降2.0%，略差於預期的下降1.9%，不過由於與預期差別不大，市場走勢較為平穩。

在隔夜的美國的經濟數據中，影響較大的是美國11月芝加哥采購經理人指數，11月芝加哥采購經理人指數為63，雖然略差於前值65.9，但高於預期的60，在數據的帶動下，美元全面上漲，美元兌日元匯價迅速上破102關口。

此前發布的數據顯示美國10月份非農就業人數大幅增加了20.4萬人之多，美聯儲仍有相當的可能會在今年12月份的會議上就作出縮減量化寬鬆措施規模的決定，而如果此后發布的11月份非農就業數據繼續向好的話，那么美聯儲下月縮減QE的可能性將進一步增加。

市場認為，美國財政危機對於經濟所帶來的拖累料將在進入2014年后逐步得到消除，因而，美國明年的全年經濟增速有望加快到2.6%，但與此同時，該國的核心消費物價指數同比升幅仍將維持在1.2%至1.3%的低位，因而，在此背景下，美聯儲當前的寬鬆政策措施料將比預期中維持得更久。

對於美國而言，市場的主基調依舊是寬鬆政策措施縮減的時間，此前市場的種種預期令市場投資者倍感迷惑，在這樣的一個環境下美國方面的任何風吹草動都將引發市場對QE縮減時間的猜測，這樣一來市場的動盪也就在所難免了，同時美元的走勢也會糾結，很難有明確的方向，非美貨幣也將因此走勢不一，分化現象還將延續。

英三季度GDP季率創三年新高

英國統計局昨天公布的數據顯示，盡管出口錄得逾三年以來最大跌幅，但受商業投資和住宅建筑提振，第三季度國內生產總值季率增幅創三年新高。

數據顯示，英國第三季度GDP季率修正值增長0.8%，與預期和初值一致，第二季度增長0.7%；三季度GDP修正值年率增長1.5%，與預期和初值一致，第二季度增長1.3%。

雖然英國第三季度出口季率下跌2.4%，大大拖累經濟復甦，但是第三季度商業投資季率增長1.4%，為GDP貢獻1.1個百分點的增幅。

英國央行本月上調經濟增長預期，同時會議紀要顯示，即便失業率降至7%的門檻也不會立即升息。英國央行行長卡尼昨天也表示，當經濟仍呈現疲軟勢頭，央行不會急於升息。

英國當前經濟增長的勢頭將持續一段時間，如果過多依賴商業投資的前景，當前的經濟增速可能不會延續到2014年。鑒於英國最大貿易伙伴—歐元區經濟仍處於艱難復甦階段，英國三季度經濟增速主要受國內因素的驅動。

雖然英國經濟目前正呈現增長態勢，但是仍遠不及危機之前的經濟增長水平，英國央行今年稍早承諾，在失業率達到7%之前將維持處於記錄低位的基準利率，旨在支援經濟增長，根據通脹和失業率預期，預計英國貨幣政策將於2015年第四季度開始趨向正常化。

強勁數據推動澳元走高

今天早晨，澳大利亞統計局公布的數據顯示，因礦業及制造業支出增長，澳大利亞第三季度企業投資意外攀升，打壓了外界對澳洲聯儲降息的預期，該數據公布之后，澳元迅速自兩個月低點反彈。

數據顯示，澳大利亞第三季度經季調后新資本支出季率增長3.6%，上月修正后為增長1.6%，此前市場預期中值下滑1.2%。

澳洲資本支出報告對澳洲近期前景非常關鍵，市場希望從中解讀礦業榮景降溫的速度有多快，以及其他產業是否在填補這個缺口。因試圖平衡澳洲經濟，澳洲聯儲已經將基準利率降至2.5%的紀錄低位。

澳元年內已累計下跌13%，在16個主要幣種中表現僅好於南非蘭特及日元，做空澳元的期權升水創10月1日來高位，大宗商品價格下跌及礦業投資衰退令澳元承壓。經合組織認為，從購買力平價來看，澳元被高估25%。

澳洲聯儲副主席洛威本周二表示，預計澳元匯率最終會下降，並重申聯儲不排除直接進行干預的可能。盡管澳洲的貨幣政策不像其他主要經濟體那樣旨在刺激經濟，該國央行也一直在盡力通過言論打壓澳元。

澳洲聯儲月初時連續第3個月維持現金利率在紀錄低點2.5%不變，自2011年底以來已經降息了225個基點，聯儲將於12月3日召開本年度最後一次會議，市場預期聯儲會按兵不動。

因今天感恩節假期紐約時段美國金融市場將休市，在周五也將提前三小時休市，因此近兩日市場行情可能將較為清淡。在經歷了此前兩月大風大浪之后，本周投資者可以稍作休整，在年底行情休整期間總結得失，同時考慮對於后市行情機會的把握。