和訊外匯市場早報0429期

財經要聞

日本央行出乎市場意料按兵不動，維持-0.1%的利率和80萬億日元貨幣基礎年增幅目標不變，此前很多投行預計的擴大股票ETF購買行動也未實現。

日本央行行長黑田東彥表示，如有必要，日本央行將在所有三個維度上擴大寬松，貨幣政策並不存在限制，而外界對負利率的批評也不會阻礙進一步降息。他還表示，如有必要可以進一步下調負利率，而外界對負利率的批評並沒有讓進一步降息變得更加困難。他稱，這次會議上決定觀察負利率和QQE的效果，不認為對負利率效果的觀測需要6-12個月，將通過仔細觀察數據來決定貨幣政策。他還稱，不認為日本央行的債券操作有問題，日本央行將在每個時間點采取當前所需的一切措施。在日本當前法律結構下，「直升機撒錢」是不可能的。如有必要，可以進一步下調負利率。

對於今日決策讓市場猝不及防的情況,黑田東彥似乎也做了回應，稱和市場之間的溝通十分重要，並不認為日本央行的溝通存在問題。

重要數據

美國一季度實際GDP年化季環比初值增長0.5%，彭博社對經濟學家展開的預期調查中值為增長0.7%，前值為增長1.4%。美國一季度GDP平減指數初值0.7%，預期0.5%，前值0.9%。一季度經濟創下兩年以來最慢速度。這是美國連續第三年出現不及預期的開年GDP數據了。

美國一季度個人消費支出（PCE）年化季環比初值+1.9%，預期+1.7%，前值+2.4%；一季度核心PCE年化季環比初值2.1%，預期1.9%，前值1.3%。

強勢美元和全球經濟依然低迷沖擊了美國出口和商業投資。數據顯示，不穩定的全球市場和油價崩跌導致美國商業投資出現七年最大跌幅，而家庭消費支出則創下2015年早些時候以來的最慢增速。美國家庭開支今年一季度增長了1.9%，去年四季度則為增長2.4%。家庭消費在美國GDP中的占比高達70%。

全球市場

美元兌日元大跌超過3%，報108.06，接近稍早觸及的10日低位107.93，勢將錄得自2011年3月中來最大單日跌幅。歐元兌日元下跌2.8%，報122.70，之前觸及10日低點122.56，也將錄得自2011年3月中來最大單日跌幅。

美元指數在紐約尾盤下跌0.67%，至93.752。歐元兌美元尾盤升0.27%，至1.1350，接近稍早觸及的一周高位1.1368。

標普500指數收跌19.34點，跌幅0.92%，報2075.81點。

道瓊斯工業平均指數收跌210.79點，跌幅1.17%，報17830.76點。

納斯達克綜合指數收跌57.85點，跌幅1.19%，報4805.29點。

富時泛歐績優300指數收漲0.08%，報1371.90點。

德國DAX 30指數收漲0.21%，報10321.15點。

法國CAC 40指數收跌0.04%，報4557.36點。

英國富時100指數收漲04%，報6328.40點。

波動性指數（VIX）大幅上升12.4%至15.47，但仍遠低於20的長期平均水平。

自從2月11日以來，目前正流行的四種做多VIX指數的交易所交易產品（ETPs，包括ETF和ETN）——VXX, VIXY, UVXY, TVIX——的Vega敞口總額猛翻了三倍，近日飆升至2.9億美元左右，創下了歷史最高水平。

VXX是一個與市場波動相關的短期期貨交易所指數，是跟蹤VIX指數期貨的交易基金。而VIX指數全稱為CBOE波動率指數，在業內被稱為「恐慌」指數，其被認為是一種能准確預測未來波動性的指標，VIX走高意味着市場正走向崩潰。

市場展望

摩根大通經濟師Michael Feroli在發表的一份報告中稱，美聯儲(FED)需在二季度見到更多確切信號以在7月加息，而且該行仍然維持美聯儲將在7月和12月各加息一次的預期。

該行表示，美聯儲不會選擇在6月加息，也有可能因為這僅僅比英國退歐公投早一周，可能會對市場有影響。因此美聯儲可能選擇7月加息。此外，美聯儲如於7月加息的話，那麼就減少了9月加息的概率。該行認為，美聯儲不太可能在9月加息的原因還有一個，就是那時距離美國總統大選只有一個多月的時間。

日本央行在28日結束的議息會議後宣布，維持當前貨幣政策不變，然而此前大多數市場人士預計的擴大股票ETF購買措施並未推出，出乎市場意料。受此影響，當日日元匯率暴漲，日股大跌，並導致亞太多地股市下跌。而此前受到上述加碼寬松預期影響而堅定看空日元者也成為當日的大輸家。分析人士稱，此次日本央行出乎意料地沒有繼續放寬貨幣政策，可能意味着安倍經濟學陷入兩難境地。