曹明弟：綠色金融策應供給側改革

和訊網5月4日消息 由中國民生銀行(600016,股吧)研究院和中國人民大學重陽金融研究院共同舉辦、全球青年領導力聯盟協辦的供給側結構性改革青年研討會在北京召開，中國人民大學重陽金融研究院生態金融研究中心研究員曹明弟出席並發表演講。

他認為，供給側結構性改革着力要提升供給體系的效率和質量，以前中國五十年代大躍進，後面提出大煉鋼鐵，認為鋼鐵行業的發展代表一個國家的工業水平，經濟水平看鋼鐵，鋼鐵行業在2015年中國的粗鋼產量達到8億噸，成為世界第一，占世界接近50%。但它的產能利用率只有71%多一點，經過我的測算，這些閒置產能差不多是有30%，差不多投資金額在1.3萬億。這是供給的效益顯得總體過剩。

以下為文字實錄：

感謝王院長，尊敬的黃院長，老羅，民生銀行的朋友們，人大重陽的同事們，各位來賓，下午好。

我非常容幸能夠參加這次研討會，能夠向業界的專家學者前輩當面學習，和咱們的青年同行進行交流溝通。我是作為今天最後一位發言者，但我想最後講，但不是最不重要的。剛才王院長介紹了綠色金融，現在很多人還不了解什麼是綠色金融。綠色金融簡單說就是利用了信貸、債券、股票等相關的一些金融工具和服務，引導社會資金投入節能環保這類的綠色產業，一系列的政策、制度以及基礎設施建設。

簡單打一個比方來說，像國家現在比較多的是光伏產業和風電產業，大家認為是綠色的產業，很多是通過綠色金融機構給它投融資發展的。還有一塊比較明顯，就是現在很多地方的省一級的環保部門和銀監會、人民銀行的分支機構合作，這個企業如果有違法在環保方面，通過和人民銀行和銀監會的征信系統，傳導到銀行機構，很多企業都是從銀行貸款生產的，銀行機構根據這些環保違法的相關處罰可以不給這些企業貸款，這些企業可能就死掉了。

下面我簡單介紹一下，說到這里，在中國說綠色金融繞不過去的兩個機構。一是王文院長剛才講了，我們在人民大學下面有一個生態金融中心，現在放在人大重陽這邊運營管理，這是中國第一個以生態金融綠色金融的專業智庫，包括人大重陽的主要發展方向就是綠色金融。王文院長推動成立的中國綠色金融學會綠色金融委員會，這在人民銀行為主，金融學會的會長也是人民銀行的行長周小川先生，人民銀行副行長陳雨露教授是這個委員會的顧問，人民銀行的首席經濟學家馬駿博士是綠經委的顧問。民生銀行研究院在綠經委有一個非常特殊的單位，在於所有的金融機構都以總部的名義加入，包括宇宙大行、國開行都以總部的名義加入，只有民生銀行是以民生銀行研究院的名義成為常務理事單位了，突出了我們的貢獻和地位。現在綠經委剛開過年會，140家成員單位，其中中資機構管理的資產有135萬億，占到中國金融資產的65%，現在這麼多的機構加入了綠經委，代表了他們對發展綠色經濟的承諾，我想中國的綠色金融會有很大的發展前途。

下面開始我今天主要的演講，分為三個方面：一是緣起，供給側改革的研討會；二是習近平主席在之前說過推進供給側改革，特別是供給側的結構改革是「十三五」發展戰略和重點；但前不久中財辦的劉鶴主任提到綠色金融是中國戰略優先事項，我們現在提到供給側結構性改革，綠色金融和綠色發展，以及面臨的五大發展理念之一，這兩者是什麼關系，我們和大家分享我們的看法。

第一個方面，從供給側結構性改革的直接目標，我認為供給側結構性改革必須要貫徹綠色發展的理念；第二方面是從供給側結構性改革實質提出綠色金融能夠增加供給側改革的力量；第三個方面是供給側結構性改革最終目標，提出金融體制的綠色化，能夠促進可持續的供給。下面我講第一個方面。

供給側結構性改革着力要提升供給體系的效率和質量，我簡單從鋼鐵工業來分析，以前中國五十年代大躍進，後面提出大煉鋼鐵，認為鋼鐵行業的發展代表一個國家的工業水平，經濟水平看鋼鐵，鋼鐵行業在2015年中國的粗鋼產量達到8億噸，成為世界第一，占世界接近50%。但它的產能利用率只有71%多一點，經過我的測算，這些閒置產能差不多是有30%，差不多投資金額在1.3萬億。這是供給的效益顯得總體過剩。

供給質量。我講一個小故事，這是我自己經過的一個實例。如果在中國做燉菜和鹵菜的時候會經常用到這個調料球。這個東西說起來比較簡單，國內也有，差不多5到8元，但我買過，用了沒多久就壞了。但我到歐洲旅行的時候特意買了兩個。我說這個例子，中國很多到境外的消費是高端消費，我說這個東西其實是一個普通消費品，不算高端消費，然而，現在境外消費我右邊的這個圖，隨着中國境外游購物，人民幣國際化發展非常快，2016年春節七天消費數據，基本上相當於2015年全年的35倍，全年平均每天每人35倍，在大量的境外的消費，導致了國內，比如像調料球這種不在國內消費，在國外消費，形成結構性的過剩，因為它對上游產品形成一個結構性的過剩。這也顯示出供給側產品質量不夠好。

這個圖是右上角2014年河北省某鋼鐵廠正在生產過程中向大氣排放煙霧的圖片，另外這張圖是北京馬拉松的比賽，一位參賽者佩戴着像防毒面具在跑。2016年資料顯示，中國新的城市采用新的環境質量，十個空氣質量最差的都在京津冀或周邊，和我們的產業結構有很大的關系。現在鋼鐵產業在華北地區分布的有30%左右，這塊也是供給質量。這塊的生態環境，資源的約束很明顯，二是生態環境的影響嚴重影響了大家的生活質量。比如大家看跑馬拉松本質應該促進健康的，但這塊現在影響很大。

綠色金融能夠增強制度性改革，這塊咱們供給側結構性改革，它的實質是什麼？是制度供給，這句話前段時間賈康院長在會議上提出，以制度供給提升供給側的質量和效率。大家知道制度供給來自於政府的公共機構，它是制度供給的提供者，政府怎麼突破呢？突破的來源，《構建中國綠色金融體系》，這是咱們人大重陽的金融研究書系中的一書，這本書里提出了構建中國綠色金融體系的框架性設想和14條建議，2015年出了幾條突破性的政策，5月份的時候是出台了《加快推動生態文明建設的指導》，9月份推出了方案，關於這里面的內容大部分采用了剛才那本書里的內容，包括去年出的「十三五」規劃建議和規劃綱要，都明確提出了發展綠色金融體系的相關的政策。

供給側結構性改革核心關鍵問題是明確政府和市場的關系，要着力以市場來配置資源，整個綠色金融發展在市場方面，我們市場配置的情況發展非常快。2014年銀監會的報告，2014年主要金融機構對主要產能過剩的行業貸款是6萬億，綠色信貸是24萬億，占到了21家貸款余額接近10%，它的產生的環保數據是，綠色信貸的環保數據我們進行一個簡單的分析，大家看一下它的數據前面對比的是2014年北京市相關的用煤用電的數據，可以說北京市的節能減排非常辛苦，但我們看一下最高的指標，綠色信貸項目減排的二氧化硫，北京市2014年排放的二氧化硫74位，這是非常驚人的，我們從綠色金融這塊看出了很大的倍數。

第二個政策，是綠色債券。2015年12月底，22號人民銀行推出了發展綠色金融債券的公告，12月底，深交所、上交所相繼出台了政策，中國綠色債券政策都已經出好了，在一季度發展非常迅猛，綠色債券發行超過500億，一下子占到世界份額的50%。

第三個方面，我們講供給側結構性改革最終目的是更好的滿足人民群眾的需求，實現經濟社會的持續健康發展，最終目標是實現可持續的供給。可持續的供給，我們要實現環境壓力的傳導，大家看這個圖，這是我從工商銀行(601398,股吧)做的環境壓力測試的報告，這個測試報告，我簡單給大家說一下，如果不考慮環境成本的情況下，貸款數量會比考慮環境成本的時候貸款數量會多。這種差額就成為了風險敞口，這種風險敞口，這兩年，尤其是在過剩產能行業比較明顯的環境壓力，可以看到今年一季報出來以後，有幾個上市的大行的撥備覆蓋率跌破監管紅線，客戶違約比較明顯。

下面我就想說社會責任對接也是推動這塊的。現在消費者的意識，對環保的意識非常高，他們現在意願也很足，在一定條件下有意願並有支付能力。現在消費者的支付意願非常高，支付能力也很高，有很多境外消費，但現在我們金融機構也要擔起這個社會責任，包括現在也提出了金融機構的環境法律責任，現在也有金融機構在推動，在商業銀行法里明確推動貸款責任和風險，這都需要加強銀行業，推動綠色發展。

最後想說一下，這位是美國國務卿，前幾天帶着孫女到聯合國紐約總部簽署協定。他帶着孫女，我們金融學講是跨時間的資產配置，我們講在代際傳播，尤其中國這塊環境壓力和環境條件這麼差，破壞這麼嚴重，尤其是金融界做資產配置的時候，考慮一下環境的成本和收益，我想這是討論綠色金融和供給側結構性改革推動可持續和健康的發展，這是我今天的演講。謝謝大家。

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