海通：順差大幅回升 人民幣匯率暫穩

中國4月外貿數據遜預期，以美元計價，4月進出口重返跌勢，顯示中國經濟沒有擺脫下行態勢，令此前對中國經濟的樂觀預期有所降溫。以美元計價，中國4月出口按年下跌1.8%；進口下跌10.9%，貿易順差擴至455.62億美元。以人民幣計價，出口則兩連升，按年增長4.1%；進口則下跌5.7%。

海通宏觀姜超與顧瀟嘯稱，進出口均回落，人民幣暫穩，4月以美元計價出口同比再次由正轉負至-1.8%，主因去年同期基數回升，4月發達經濟體PMI普遍回落，全球經濟低迷仍將拖累中國出口。

外需全面回落。對美（-9.3%）、日（-11.8%）、歐盟（3.2%）、港（-0.4%）、韓（-1.9%）、東盟（6.3%）、印度（1.4%），出口增速均比3月回落。

進口差於預期。盡管4月國際主要大宗商品價格大幅反彈，又疊加低基數，但4月進口同比仍降至-10.9%，大幅低於預期，預示國內經濟依然較弱。順差大幅回升，人民幣匯率暫穩。進出口均轉差，但4月順差回升至455.6億美元，同時外儲繼續回升，美國加息一再延後，人民幣匯率仍將暫時穩定。

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