證監會叫停跨界定增嚇壞VR 或終結主題投資熱情

和訊網消息 據財新5月11日報道，證監會已叫停上市公司跨界定增，涉及互聯網金融、游戲、影視、VR，這四個行業的並購重組和再融資也被叫停。目前證監會尚未對此表態。但受此消息影響，今天相關板塊遭重挫，截止收盤，文化傳媒板塊跌2.53%，虛擬現實板塊跌3.1%。

不過此後有媒體報道，據正在參與相關行業定增項目的投行人士透露，上述四行業並購重組和再融資並未全面叫停，而是遵從「一事一議」原則，並購或定增收購不盈利僅講故事的標的將被禁止，一般項目並未叫停。

盡管該消息尚未得到證監會證實，但業內普遍對叫停跨界定增持肯定態度。銀河證券研究所首席策略分析師孫建波表示，「跨界定增的主要問題是上市公司可以胡作非為，任何產業都可以去定增。但是上市公司本身的管理和協同性是不可能做得很好的。」他認為，跨界定增被叫停恰恰是看企業做產業規劃和資本規劃水平的時候。

中國社科院教授劉煜輝也認為，叫停跨界定增是正本清源。

對於過去幾年風生水起的主題投資，有業內人士分析認為，跨界定增收緊將暫時終結這股投資熱情。「之前的模式是政策或技術概念的突破形成主題基礎，賣方和一級市場投資者率先發現，二級市場推升估值，估值提高後並購進一步增多，賣方、一級市場、二級市場投資者都獲利，進一步強化了這種盈利模式，主題投資變得更活躍。如果跨界定增並購收緊，這種盈利和投資模式可能會大打折扣」。

上述人士還表示，股災後，個人投資者和輿論對股市有極大的不滿，這種情緒推動監管加強，從近日「權威人士」的言論來看，讓股市健康很重要。此次監管的加強絕非偶然，而私募、槓杆、內幕、定增、並購也會輪番成為拷問的對象。

最後，他建議投資者今年盡量規避主題性機會，尋找業績穩定、估值合理的標的。