一場看似意外的逆襲：美元被內外因素推動走強

和訊網消息 5月19日微信公眾號「人民幣交易與研究」轉載了周浩的文章《美元走強：看似意外的逆襲》，文章指出，美聯儲4月份的會議紀要公布，為美元的短期走強奠定了基礎。當然，一份會議紀要並不能讓市場信服。近期美國數據出現走強的跡象，是市場對美元更有信心的關鍵原因。

據和訊網了解，紐約聯儲近日發布公告，5月24日公開出售1.5億美元國債，5月25日和6月1日分兩次出售不超過2.5億美元MBS（抵押支持債券），有觀點認為，這是美聯儲「縮表」的強烈信號。

周浩指出，國內市場熱炒的美聯儲「縮表」概念，在海外市場似乎並沒有什麼追隨者。中央銀行資產負債表出現擴張或者萎縮，是一個基於經濟基本面的決定。回到基本面，美國近期公布的通脹數據略高於預期、零售數據和制造業數據表現不錯，是支撐美元的關鍵因素。而Lockhart和Williams兩位聯儲官員的講話意義並不大，這兩位本就是傳統意義上的鷹派官員，同時這兩位官員在今年沒有投票權。

與此同時，日本昨天公布的第一季度GDP明顯高於預期，歐元區第一季度GDP此前被下調，成為驅動美元上漲的外部原因。日本經濟表現好於預期，有助於打消日本央行進一步寬松的預期，歐元GDP被下調，則增加了歐洲央行進一步寬松的概率。

文章指出，日元和歐元的市場內涵有些不同。日本央行越寬松，日元走強的概率越大。歐洲央行越寬松，歐元走軟的概率越大。因此，如果日本央行不加碼寬松，歐洲央行要繼續寬松，日元和歐元都可能走軟。

在這一過程中，中國數據表現不佳，澳洲聯儲降息，也助推了美元。

所以，今年以來表現最差的貨幣——美元，開始了一場看似意外的逆襲。按照正常節奏，反彈持續一兩個月是很正常的。正好這一波碰上5月，股票市場上，大家又在嘰咕「Sell in May, and run away"，這又可能降低風險偏好。

美聯儲會不會加息，我們要等上一個月，在未來的一個月中，市場難免出現波動性上升。但是還是那一句，回到基本面，大家的經濟都不好，加息仍然是一個困難的選項。金融市場有的時候跟一桌賭局的區別並不大，無論什麼時候，一直會有人告訴你，要是這一把開出豹子來呢？