《美債》英脫歐公投不影響Fed？鴿派倒戈 短債遭拋售

MoneyDJ新聞 2016-05-24 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed，見圖)升息機率攀高，讓美國短天期公債週一(5月23日)遭到拋售、長天期公債獲得追捧，並導致兩者利差收斂、即所謂的殖利率曲線走平。這樣的現象通常發生在投資人預期Fed即將調高利率的時候。

MarketWatch報導，道瓊報價顯示，紐約債市23日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲1.1個基點至0.899%；10年期公債殖利率下跌0.9個基點至1.840%；30年期公債殖利率下跌1.3個基點至2.626%。公債價格與殖利率呈反向走勢。

其中，10年期、2年期公債殖利率利差從上週五的96.1個基點收斂至94.1個基點，接近2007年11月以來新低。

分析師正在密切關注殖利率曲線是否反轉(即短債殖利率高於長債)，市場認為這個訊號相當可靠，代表美國經濟即將陷入衰退。在2007年當時，殖利率曲線就曾反轉過。

MarketWatch報導，Brandywine Global Investment Management固定收益投資組合經理人Jack McIntyre表示，Fed官員最近頻頻發表鷹派談話，預估短債殖利率會持續走揚，但長債殖利率仍會下滑，因為全球通縮環境對長債有利。他說，長債殖利率應該會繼續維持在低檔，這會導致殖利率曲線更加平緩。

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 23日表示，他並不認為英國6月23日的脫歐公投會影響到Fed在6月14-15日舉行的貨幣政策會議。舊金山聯邦儲備銀行總裁John Williams 23日更說，今(2016)年應該要升息2-3次，因為通膨未來一兩年內就會逐漸接近央行設定的2%目標。

一向站在鴿派立場的波士頓聯邦儲備銀行總裁Eric Rosengren週日在接受英國金融時報專訪時也投靠鷹派，宣稱美國經濟日益改善，6月升息箭在弦上。

貝萊德全球投資策略長Richard Turnill 23日就在官方部落格的每週評論中警告，分析顯示美國的通膨會持續增溫，因為出廠價格的上揚趨勢已經開始轉嫁給消費者，不單僅是能源價格反彈導致通膨攀高，而美元漲勢趨緩也是逆風。

投資人23日預估6月的升息機率有30%，遠高於上週一的4%。7月如今是第一個升息機率高過50%的月份。

本週有許多重要經濟數據會陸續公布，當中包括24日的新屋銷售、26日的耐久財訂單以及27日的國內生產毛額(GDP)與密西根大學信心指數報告，再加上葉倫本週五還將發表演說，讓投資人不願貿然進場。