金價大跌創3個月新低 投行續看好：有負利率支持

由於市場對美國聯準會(Fed)即將加息的預期持續升溫，最近一週，國際金價持續回落，紐約市場金價創下3個月來的新低，不過市場對黃金後期走勢判斷依然分歧嚴重，部分投行仍繼續看好黃金的表現，認為「負利率」政策將是支持黃金價格的重要因素。

中新網報導，數據顯示，截至27日收盤，紐約市場金價收報每盎司1216.7美元，是3月中旬以來的新低，較前一週環比大跌3.2%，連續第4週收跌，並創下了年內來的單周最大跌幅。

國內市場以人民幣計價的黃金價格亦大幅回落，上海期貨交易所黃金期貨合約28日報收每克257.35元(人民幣，下同)，基本回到2月份來的震蕩盤整區間下限附近，較前一週大跌近3%，現貨市場上主要金店千足金飾品的報價也回落到每克330元左右。

Fed加息預期的持續升溫被認為是推動近期金價回落的主要原因。2015年底，Fed開啟10年來的首次加息，然而到目前，第二次加息遲遲未能落定。

新華網引述上海一家期貨公司分析師表示，如果說第一次加息更多表明瞭一種姿態，第二次加息可能是真正經濟好轉後，連續加息的開始，因此不僅Fed對政策的落定較謹慎，投資者也高度關注這一加息的進程。

最近一週，美國Fed官員不斷向市場釋放未來幾個月加息是可能的信號，使得投資者對第二次加息可能即將落定的預期上升。受到影響，黃金市場的主要多頭投資者重新表現出謹慎的跡象。從4月份持續增持的黃金ETF基金首現減持，其中全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金量為868.66噸，5月25日當天一度減持3.86噸。

與此同時，黃金期貨期權市場投機者的凈多持倉也有所下降。美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的最新數據顯示，截止到5月24日當周，包括對沖基金和管理基金等在內的主要投機者在紐約黃金市場的凈多持倉下降5.8萬手，回到2個月來的最低水準。

不過不少機構依然看好黃金市場的後市表現。「一旦加息的政策兌現，金價可能會重新上漲。」上海一傢俬募機構研究部負責人認為，從歷史上看，加息後黃金價格未必下跌，Fed開啟本輪第一次加息後，國際金價迄今已累計上漲15%。

在匯豐銀行分析師看來，「負利率」政策將是支持黃金價格的重要因素。去年來瑞典、丹麥、歐盟、日本等多個經濟體相繼採取負利率政策，如果你的經濟沒有問題，肯定不會有負利率政策。匯豐銀行首席商品分析師在上海衍生品市場論壇上表示，投資者一般用黃金來避險，在利率為負的情況下，購買黃金的成本低，這有助於金價走強，此外通貨膨脹和油價也有助於金價走高。

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