利多消息頻傳 全球股市齊揚

美國經濟數據利多消息頻傳，加上英國留派民調領先幅度提高、油價上漲，系統性風險降低，帶動全球股市齊揚，不過資金卻出現趁勢獲利了結的現象。根據美銀美林引述EPFR截至5月25日當周資料顯示，股票基金全數呈現流出，除了美股基金與新興亞股基金流出金額較前周減少，其餘市場皆呈現放大的趨勢（見表）。

雖然美國聯準會的升息預期攀升，但美股基金上周淨流出金額大幅放緩。安聯四季成長組合基金經理人許(豐弟)勻表示，近期經濟數據的利多，是推升市場樂觀情緒的主因。4月成屋銷售較前月成長5.1%，同時創近十年以來最高紀錄。同月份新屋銷售連續2個月成長，較前月成長幅度達16.6%，亦創2008年1月以來新高。不僅如此，新屋價格也呈現大漲走勢，新屋中間價較去年同期成長9.7%。若依4月新屋銷售速度來看，目前美國待售的新屋庫存量，只要4.7個月就可消化完畢，較3月的5.5個月更快，凸顯整體房市的熱絡狀態。

許(豐弟)勻表示，在房市回溫、就業市場持續改善的復甦趨勢下，美股仍有表現機會，但應著重選股策略，具有利基題材、創新技術與競爭力的成長股，可望獲得資金關注。

歐股基金雖然上周持續淨流出，但希臘獲得歐盟援助，加上英國留歐派民調領先幅度加大，仍激勵歐股大幅上漲。安聯歐洲高息股票基金（基金之配息來源可能為本金）產品經理林炳魁表示，歐元區財政部長上周達成協議，不僅提供希臘103億歐元援助資金，並同意對希臘提供債務減免，延長借貸償還期限與設置利息上限。由於希臘政府目前所欠債務高達3000億歐元，占希臘全年經濟產值的1.8倍，債務減免將大幅減輕希臘債務壓力，亦有助改善市場信心。

此外，林炳魁表示，英國脫歐公投為歐洲增添不確定性，但近期民調顯示，英國留歐派領先脫歐派，激勵英鎊與歐股上揚。不過要留意的是，歐股在公投前仍會受到市場雜音干擾，建議透過營收來自海外、股利率優於全球、體質穩健的歐洲大型高息股，參與歐洲復甦成長的機會，同時亦可防禦波動風險。

至於新興市場基金，雖然上周全面流出，許(豐弟)勻表示，根據5月美銀美林全球經理人調查，全球基金經理人對新興股市的看法趨於正向，已從上月淨減碼8%轉為淨加碼2%，為17個月以來首度轉正。在新興市場的持有部位相較於成熟市場，也回升至近三年新高。預計後市資金動能可望推升新興市場股市上揚。

綜合觀之，許(豐弟)勻表示，儘管觀望氣氛逐漸由濃轉淡，但仍不容輕忽資金快速輪動的趨勢，尤其在美國聯準會FOMC會議前後、英國脫歐公投、地緣政治風險等因素，都會影響短線市場情緒，因此靈活彈性調整成為當前較佳的策略。建議透過全球股票組合基金布局，降低重押單一市場的波動風險，同時較能抓住股市輪動的投資機會。

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