中國急需培育一個可以被信任又有效率的市場

和訊網消息 6月5日，澳帝樺（上海）商貿有限公司總經理呂常愷在2016青島中國財富論壇上表示，這次大會開幕詞時候郭省長說到，中國的財富管理是一個關系人民大眾的事業，因為我們有高的儲蓄量，即使普通老百姓(603883,股吧)都有節余的資金投資，所以我們更應該培育一個可以被信任，同時又有效率的市場。讓資本市場在投資資源的分配當中起到一個主導性的作用。謝謝。

以下為文字實錄：

呂常愷：

我需要把大家從段總這麼高層面給拉到貼近生活的地方。我們是一家自動化衍生品的做市商，我們以做交易為主。我們為世界上各大洲衍生品交易所的衍生產品提供流動性與價格。我被邀請現在在衍生品市場上面運用大量新興科技。我15年前加入公司的時候，剛好世界上各大衍生品交易所，從場內吆喝，比劃剛剛走到電子化的交易系統。我個人經歷我們公司改朝換代資訊，科技的改朝換代。從一開始科技輔助了一些基本交易，比如說一些交易上面記錄，把價格在電子化系統上面做一些體現。直至今日，所有的大量衍生品交易，是透過了自動化的撮合。速度提升到了納秒等級，數據與數據之間傳送不再走光纖。通過大數據的挖掘走到甚至更多的自動化的，機器自己學習，最近比較火的是阿法狗，類似這樣的科技都運用到交易商。

想要指出的是其實所有交易本身，跟以前人為做交易時是沒有區別的。唯一的是現在的科技幫助了幾個大的方面，一個是速度的提升。一個是准確度的體現。價格之間連接，價格預測和預判，或者重復處理這樣一個機制，而這些的提升，進而提升了三個主要的方面，在市場上面體現了三個主要方面。第一個它把所有可影響價格的資訊，非常真實的，反正的體現在市場上。體現在這個價格中。它讓一個市場可以在短時間之內處理大量的交易。處理大量的數據。第三個它為整個交易，整個市場做了更好的風控管理，大量數據處理，壓力測試，情景測試，都是科技提升之下這個市場利用科技而實現的。最近大家都在討論中國需要的是供給側的改革。我們的經濟學家吳敬璉先生最近金融界論壇當中提到中國經濟進入下行通道，主要的原因是效率提高，對於增長的貢獻在下降。也就是說一個市場需要這種效率來促使我們供給側改革。這是科技對於市場帶來的一些好處。同時在我過去的15年當中，我也看到現在大量使用科技，會對這個市場帶來一些挑戰。這些挑戰最終會影響到每一個投資者在使用這個市場的一種信任度。而整個的交易，整個市場建立定義在這個信任度上的。我們發現科技在處理大量的數據，快速的處理這些數據的同時，超過了人類可以對這些科技的一些掌控。同時我們之前也提到互聯網一些風險，這些都是需要很好一些內部治理控管，市場監管的控管，讓這些可預見的風險能夠在電腦處理之中可以降到最低。

在一個比較完善的監管市場制度下，其實在全球來說並不是一個非常容易能夠做得到的事情。因為商業公司當中，有商業回報來促使公司不斷的創新。不斷的發展。但是在監管層上面，它反而缺少了這些誘因來不斷的創新，所以它需要有額外的這些（英文）的注入，讓監管層有原動力追上市場一些步伐。如果公司層面的進步跟監管進步不能在同一個速度上面運行，整個市場上面的信任度將會降低。這次大會開幕詞時候郭省長說到，中國的財富管理是一個關系人民大眾的事業，因為我們有高的儲蓄量，即使普通老百姓都有節余的資金投資，所以我們更應該培育一個可以被信任，同時又有效率的市場。讓資本市場在投資資源的分配當中起到一個主導性的作用。謝謝。