GDP閃邊、通膨才是澳央心頭大患！利率明年恐下探1%

MoneyDJ新聞 2016-06-06 12:05:46 記者 郭妍希 報導

澳洲央行(RBA)即將在明(7)日舉行貨幣政策會議，澳洲第1季國內生產毛額(GDP)成長超強，從前季的0.7%加速至1.1%，市場認為央行或許不需連續兩次降息。不過，Capital Economics直指，RBA關心的其實不是GDP、而是消費者物價指數(CPI)，若通膨增幅不如預期，那麼RBA還是可能再次調降指標利率。

barron`s.com 5日報導，Capital Economics分析師Paul Dales發表研究報告指出，雖然以「泰勒法則」(Taylor rule)還有Q1強勁的GDP來看，RBA的確不應把指標利率調降至1.75%以下，但其實通膨遠低於央行設定的2-3%目標，才是RBA的心頭重擔。假如7月27日公布的第2季CPI顯示通膨率依舊遠低於2%，那麼RBA仍有可能在8月2日的貨幣政策會議上將利率降至1.5%。

Dales警告，若依據RBA過去30年來的做法(即按照泰勒法則去操作)，那麼通膨持續低迷，可能會讓利率在明(2017)年下探1%。然而，假如RBA開始減輕對通膨的考量，拉高經濟成長、金融穩定等因素的權重，那麼或許把利率長期保持在1.5%就已足夠。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，澳元兌美元3日受到美國新增人數遠不如預期的帶動，跳漲1.91%至0.7365，盤中最高升至0.7368、創5月12日以來新高；今(6)日則呈現拉回，目前(台北時間6日中午11時54分)貶值0.5%至0.7328。

RBA 5月初降息一碼至史上低1.75%、衝擊澳元狂貶，但根據RBA 5月17日公布的會議記錄，央行接下來或許會等一陣子再來決定是否繼續降息。

barron`s.com、雪梨先驅晨報報導，RBA 5月17日公布的5月貨幣政策會議紀錄確認，通膨是央行決定降息的主因，過去幾個月來經濟活動與失業狀況雖無太多變化，但通膨展望卻遭到下修。

紀錄並顯示，與會成員討論了調整貨幣政策的優點，也對是否要等更多數據出爐後再來行動感到猶疑。到最後，委員們決定把利率調降至歷史低點1.75%。匯市投資人認為，這代表RBA對降息非常謹慎，或許央行短期內不會再度調降利率。

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