蔡明忠：台灣股利所得課重稅 不要只拔鵝毛、不養鵝！

行政院長林全日前拋出未來稅制改革或許不再朝向「兩稅合一」的震撼彈，由於「兩稅合一」是指不對股利重覆課稅，因此引發關注，媒體今(8)日關切富邦金(2881-TW)董事長蔡明忠對此議題看法，蔡明忠表示，台灣股利所得課重稅全球絕無僅有，政府應該獎勵讓長期持有超過一年以上的人，股利所得可以減免，稅改方向是否可以思考不該「一視同仁」，才不會讓大家都覺得「一直在拔鵝毛、而不養鵝」。

台股ETF無法反映股市真正表現

金管會新主委丁克華希望引導壽險資金投資ETF，對此，蔡明忠表示，會認真研究丁主委的想法，不過，台灣現在ETF的檔數不多，ETF的表現包括正向、反向、2X的表現，都不如國際間ETF的表現，台股ETF操作的工具沒辦法反映股市真正的表現，金管會要鼓勵大家去投資ETF應該要再思考。

蔡明忠進一步指出，今年國內外景氣都很嚴峻，富邦金投入股市的規劃，對波動度比較大的股票會去避免，對中長期景氣循環的股票也會多加注意，壽險資金就是講究均衡、平衡的、多元化的投資才能分散風險，丁主委的意思一定不是要壽險資金全部都拿出來投入國內股市，而是撥一部分資金出來，對股市動能有帶動效果。

天使基金部分，蔡明忠表示，今天下午有機會去跟主委討教真正的想法，所有基金裡面規模最小的就是天使基金，美國的天使基金有的才10萬美元，但台灣的壽險業跟金融業資金都很龐大，如果說撥盈餘1%，也不知道要去哪裡找天使基金可以投資？還是要金融業者自己成立天使基金自己管理？所有細節都有待與丁主委協調。所謂基金，國外的做法都是以「有限合夥人」的機制，但台灣目前還沒有此機制，天使基金是最新創的，是創業投資基金的一種，而台灣現在的金融業都可以投資創投公司，未來是否用「有限責任」的方式來投資，都需要與金管會來協調。

獎勵長期持股者課稅應減免

而新政府要提稅改，蔡明忠表示，台灣股利所得課重稅全球絕無僅有，政府應該獎勵讓長期持有超過一年以上的人，股利所得可以減免，而短期持有的人完全減免，大家不盡然完全贊同，導致「繳稅多的覺得不公平，繳少的也認為不公平」，稅制訂定可以更細膩，稅改方向可以思考不是「一視同仁」。

對於閣揆林全拋出不再「兩稅合一」議題，蔡明忠認為，股利和所得分離的話，現在德國也在檢討兩稅合一，台灣畢竟不是社會福利做得很好的國家，稅收、用途是不是有效率？是不是有全民受惠？都應該是稅改檢討的大方向，才不會讓大家覺得「一直再拔鵝毛、而不養鵝」。

對下半年經濟沒有信心太樂觀

談到經濟景氣，蔡明忠表示，國際金融情勢確實很詭譎，全球貿易萎縮已經是短期不可逆轉的趨勢，出口導向的國家如韓國、香港、新加坡、日本都是同等衰退，貿易為什麼會衰退的核心原因，是新經濟的崛起摧毀了舊經濟，還有原物料價格的降低，都會使得進出口總額萎縮，因素很複雜很難一言兩語說得清楚。而此經濟環境下，對人壽保險公司影響最大的還是利率走勢，尤其短期和長期利率走勢分離，實施負利率也不是前所未有，像日本現在實施負利率，就對全球經濟、金融市場影響都面臨新的挑戰，對於下半年經濟預期「持平」，沒有信心太樂觀。

而對新政府新南向政策，蔡明忠認為，不見得在指金融業的打亞洲盃，打亞洲盃應該朝亞洲全面輻射、而不是只朝一個南向，新政府的立意應該是，過去經濟成長會不會太倚賴中國，這是很好的想法，政府不希望過度倚賴的同時、但也不是希望去忽略大陸市場。