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民營銀行促估值提升強烈推薦評級

鉅亨網新聞中心 2016-06-14 17:30

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     事件：紅旗連鎖(002697,股吧)發布關於發起設立四川希望銀行暨獲得籌建批復的公告：紅旗連鎖擬與新希望集團有限公司、四川銀米科技有限責任公司共同作為主發起人，發起設立四川希望銀行股份有限公司，擬定注冊資本 30 億元，其中紅旗連鎖公司擬出資 4.5 億，認購四川希望銀行 15%的股份，為四川希望銀行的第三大股東。受益於該事件，6 月 13 日紅旗連鎖漲停。主要觀點： 1．紅旗連鎖布局民營銀行超預期新希望、銀米科技（小米科技全資子公司）與紅旗連鎖三大股東，及其他 5 家優質四川名企聯合申請籌辦四川希望銀行，正式獲得中國銀監會批復籌建，這也是四川省首家民營銀行，三大主發起人分別認購總股本 30%、29.5%和 15%的股份。該銀行擬開設包括吸收公眾存款；發放短中長期貸款等業務（最終以銀監會批復為准）。發起人協議規定：發起人五年內不得轉讓股份，承擔持續注資義務等，協議條款體現了發起人對銀行發展前景的信心。紅旗連鎖作為第三大股東投資民營銀行，將有利於實現產融結合，能夠幫助供應鏈上下游的合作企業募集資金，從而帶動上下游產業鏈的共同發展，未來具備較大的供應鏈金融拓展空間。同時，我國正值金融改革推行風口，民營銀行正處於良好機遇期。紅旗連鎖本次參股順應民營銀行發展機遇，中長期可為公司帶來穩定的投資收益，提升資本回報率，金融業態將為公司盈利提供額外高增長。 2.民營銀行與傳統銀行錯位競爭政府促進民營銀行發展的主要目的是解決中小微企業等主體融資難、融資貴的問題。2014 年 3 月份銀監會正式啟動民營銀行試點工作，第一批民營銀行包括深圳前海微眾銀行、上海華瑞銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行、浙江網商銀行，集中在競爭相對激烈的東部地區。2016 年 5 月重慶富民銀行獲批籌建，意味着第二批民營銀行向中西部地區延伸的導向。我們認為，相比傳統銀行，民營銀行最為核心的競爭優勢在於能夠充分利用股東資源深耕傳統銀行尚未覆蓋的客戶領域，滿足客戶多元化的金融需求。而零售企業布局金融的核心優勢為：零售商對供應商有天然的占款優勢，供應商是零售企業金融業務優質的潛在的優質客戶，同時零售企業能夠更好地把控供應商經營風險。四川希望銀行通過充分利用發起人在產業資源的優勢、互聯網技術和產業鏈優勢，未來將以「普惠補位」為市場定位，以「移動互聯」為特定戰略，以服務「小微企業」為目標客戶，能夠避開與傳統銀行的紅海競爭。互聯網金融是民營銀行未來的重要發展方向，四川希望銀行未來有望成為中西部首家移動互聯網銀行。 3、加碼服務提升公司核心競爭力公司一直以來采取與大超差異化的競爭策略，以便利店為主營業態，即以銷售購買頻率較高的食品、煙酒、日用品為主，同時積極發展快遞、充值、繳費、訂票等便民增值服務，現已在 70%以上的門店涵蓋 40 余項服務內容。公司始終秉承「商品+服務」戰略，未來將繼續拓寬服務類別及覆蓋門店。2015 年 3 月，「紅旗快購」及「紅旗 WIFI」正式上線，全渠道完善布局提升聚客效應，強化公司「商品+服務」的核心優勢，便利業態在互聯網時代接口價值已被市場廣泛認同，未來有望借助民營銀行增強客戶粘性。我們認為，多樣化服務的便利性是便利店最核心的競爭力之一，也是其區別於其他零售業態的重要特征。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】

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民營銀行促估值提升 強烈推薦評級

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