MSCI再賞中國A股閉門羹、宣布延遲納入新興市場指數

MoneyDJ新聞 2016-06-15  記者 賴宏昌 報導

指數編撰公司MSCI明晟(MSCI Inc.)於台北時間15日上午5時過後宣布將延遲把中國A股納入MSCI新興市場指數。

MSCI明晟表示，過去幾個月以來中國當局為滿足國際投資人需求、對中國A股的准入制度做出顯著改善措施。這些措施觸及先前被視為A股納入的主要障礙：(1)解決實際權益擁有權問題；(2)強化最為投資人所詬病的股票暫停交易管制措施；(3)針對額度分配和資本流動限制所做的QFII政策改革。

MSCI董事總經理暨全球研究部主管Remy Briand表示，中國當局展現明確決心要讓中國A股市場的准入標準接近國際水平，MSCI明晟期待當局延續改革動能、解決剩下的市場准入問題。

Briand指出，國際機構投資人明確表示在中國A股納入MSCI新興市場指數之前、希望能看到當地市場准入情況獲得進一步的改善。依照慣例，MSCI將密切關注近期公佈政策調整的執行狀況並了解市場參與者的看法。

MSCI明晟指出，多數投資人強調需要一段時間去觀察QFII額度分配、資本流動限制的政策修改以及交易停牌新規定的執行效果。此外，QFII每月資本贖回不得超過上一年度淨資產值20%的額度限制對於像共同基金這類可能面臨客戶贖回壓力的投資人來說依舊是一大阻礙，這類問題必須獲得圓滿解決。最後，中國交易所對A股金融產品進行預先審批的限制依舊沒有解決。

基於上述理由，中國A股將繼續成為2017年市場分類評估名單的一員。如果在2017年6月以前出現進一步的重大進展，MSCI有可能在表定時間以外宣布將中國A股納入MSCI新興市場指數。

去(2015)年6月9日MSCI明晟給火熱的中國股市澆了一桶冷水、宣布暫不將A股納入MSCI新興市場指數。上證參考指數隨即在當年6月12日達到牛市的最高收盤點。

中國A股再度與MSCI新興市場指數無緣應該不算意外，因為自家人對股市當前現象也不滿意。

隸屬新華社的《經濟參考報》5月11日刊登一篇標題為「國家隊不宜頻繁高拋低吸」的文章。文中提到，市場觀察人士發現包括證金公司、十大中證資管計劃、梧桐樹系等在內的國家隊目前已在一定程度上成了短期投資博弈的主體。這篇文章建議國家隊對A股的短期干預應盡可能減少、只有在市場發生劇烈變化時才可出手，指稱頻繁的「高拋低吸」是不可取的。

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